美(měi)东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不(bù)足(zú)以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来(lái)的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候(hòu)加息。直(zhí)到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn) 为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹g>

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议(yì)其实(shí)可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到(dào)他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国(guó)金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％