今年(nián)以来，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技(jì)反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的大发(fā)展。当前，全球产业(yè)界和资(zī)本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板块长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在(zài)第(dì)27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数(shù)为美(měi)股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术错一个题就往阴里装一支笔(shù)行业，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票分(fēn)别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于(yú)上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的(de)多是(shì)美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型引发的人工智能热潮推(tuī)动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的(de)软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动了(le)中美市(shì)场相(xiāng)关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳(nà)指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板块同时受到有利(lì)因素以(yǐ)及(jí)不利(lì)因素影响，其错一个题就往阴里装一支笔中，美(měi)股近期正(zhèng)经历(lì)着债(zhài)务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博(bó)弈带来的(de)不确定(dìng)担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当时(shí)时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧张局(jú)势(shì)引发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为(wèi)全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息(xī)均存(cún)在分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的(de)提(tí)振(zhèn)，以(yǐ)及未来(lái)应用(yòng)全面(miàn)支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科技(jì)股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业(yè)绩均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信(xìn)科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表示，科技板块(kuài)代表人类未来(lái)发(fā)展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配(pèi)置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资(zī)者(zhě)应根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的(de)作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资(zī)机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的方式(shì)参与，或许(xǔ)是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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