投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néngfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的(dfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称e)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàngfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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