美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露(lù)出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市)券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能(néng)被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发(萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市fā)的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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