疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别

　　一度被称为“机(jī)构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变(biàn)局，个人投资者不仅在新(xīn)发基金中占据主流(liú)，存量产品也(yě)超过了(le)机构投资者占比。

　　多位业内人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，在(zài)基金行业ETF投教工作成效(xiào)显(xiǎn)著，ETF交易(yì)工具(jù)优势被投资者(zhě)逐渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经历股民(mín)转基民(mín)，由(yóu)“投个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的转变。长期(qī)来看，个人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比抬升(shēng)，有利于投(tóu)资者(zhě)分散风险，提高市场交易活(huó)跃度，长远可(kě)提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发权(quán)益ETF个(gè)人占比84％

　　个(gè)人投资者(zhě)成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月13日，今年新(xīn)成立的37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露(lù)的个人投资者(zhě)平均占比83.9％，个(gè)人投资者俨然成(chéng)为新发权益ETF的(de)主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票ETF市(shì)场占比(bǐ)超(chāo)过(guò)了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华(huá)泰柏瑞指(zhǐ)数投资部(bù)总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示，2018年(nián)以前(qián)，权益类ETF的(de)规模主要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加全行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工(gōng)具的(de)优势，越来越(yuè)被普通个人投资者认知，从而使个(gè)人股票占比的大幅提(tí)升(shēng)。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比(bǐ)较高的(d疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别e)现象，国泰基金也分析，今年以来A股(gǔ)市场持续(xù)回暖，投资者情绪比(bǐ)较积(jī)极，新(xīn)发产(chǎn)品募资环境比较好，也越(yuè)来(lái)越(yuè)受到个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持(chí)有一(yī)篮子股票，胜率(lǜ)大概率更高，相对于个股(gǔ)来说，也(yě)能(néng)更好地分散风险。

　　基煜(yù)研究(jiū)也补充道，个人投资者“买新(xīn)不买旧(jiù)”的理念扎根较深，更(gèng)倾向于交(jiāo)易新上市的ETF，而机构投资者对(duì)于时(shí)间成本的把(bǎ)控较严格，在看准投资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主(zhǔ)题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也(yě)呈现(xiàn)明显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人(rén)持有比例平均(jūn)分(fēn)别为36％、42％，2021年(nián)一(yī)度占比达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了机(jī)构资金，股票ETF作(zuò)为(wèi)“机构投资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比(bǐ)。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增(zēng)至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点；而(ér)个人投资者占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的(de)行(xíng)业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投(tóu)资(zī)者在(zài)行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但(dàn)绝对份额(é)也是在增长(zhǎng)的，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构(gòu)投资者对行(xíng)业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)认可(kě)度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工(gōng)作在发(fā)挥作(zuò)用。”李(lǐ)沐阳表示(shì)，在下沉调研的过(guò)程中，我们(men)发现大部分投资者(zhě)都会将较(jiào)为(wèi)低(dī)风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比如沪(hù)深(shēn)300ETF等(děng)产品作为(wèi)尝试(shì)。潜(qián)移(yí)默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了(le)资产组合配置中(zhōng)的一个重要(yào)的(de)台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由(yóu)于近年(nián)来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较均衡的投资(zī)机会，受到(dào)资金关注。早在(zài)2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投资者的(de)风险偏好(hǎo)有所(suǒ)降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在(zài)市(shì)场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈(chéng)，机(jī)会又多上涨空间又(yòu)大，风险偏好也(yě)随(suí)之上升，所以行业和(hé)主题ETF占(zhàn)比则(zé)会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研(yán)究也表示，近(jìn)五年市场(chǎng)成交热情的提(tí)升带来了A股市场的大幅(fú)发展，个(gè)人投资(zī)者入市规模激增，而在(zài)经历了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作(zuò)难度较高(gāo)的2022年之后(hòu)，投(tóu)资者们对于跑赢(yíng)基准的难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上(shàng)基准(zhǔn)的步伐；另一(yī)方面，近(jìn)几(jǐ)年投资热点轮动较(jiào)快，新的投资领域带来了大量(liàng)的学习(xí)成本，而ETF的投资门槛较(jiào)低，运作(zuò)透明度较高，因而逐步(bù)获(huò)得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研究(jiū)分(fēn)析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对(duì)于β收益的认知将越来(lái)越深(shēn)入，近几年可(kě)以(yǐ)看到更(gèng)多(duō)投资者会基(jī)于大势选(xuǎn)择宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的(de)投(tóu)资主(zhǔ)线较为清晰(xī)，如(rú)消(xiāo)费、新能源、医药等，因此行(xíng)业主题基金ETF更容易(yì)受(shòu)到追(zhuī)捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别g>

　　随(suí)着(zhe)个人占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，长期(qī)来看，股票ETF市场个人占比超过机(jī)构，有利于股民转为基民，为投资(zī)者(zhě)分散风险，提升交易(yì)活跃度，长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投资(zī)者大都(dōu)由股民转(zhuǎn)化而(ér)来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股可以更(gèng)好地平(píng)滑风险，也能够获得交(jiāo)易(yì)的参与感，于是更多选择通过ETF来(lái)参(cān)与(yǔ)市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因(yīn)此(cǐ)个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股票，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上可能交(jiāo)易频(pín)率(lǜ)更高，也更容(róng)易受(shòu)到市(shì)场(chǎng)消息(xī)的(de)影响，这(zhè)对(duì)于我们基金管理人的持续运营(yíng)和投资者陪伴都提出了(le)更高的要(yào)求(qiú)。”国(guó)泰(tài)基金(jīn)相关人(rén)士称。

　　“更高的个人(rén)占(zhàn)比可能会带来更活跃的交(jiāo)易，并带来(lái)更有吸引力(lì)的市(shì)场。”李沐(mù)阳也称(chēng)。