金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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