全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端京j属于北京哪个区的车。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去京j属于北京哪个区的车年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(京j属于北京哪个区的车lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的(de)政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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