再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了

　　财联社5月25日讯（编辑 潇(xiāo)湘）随(suí)着距离可(kě)能触(chù)发美国政府(fǔ)违约“X日”的最早期限(xiàn)——6月1日，已正式(shì)迈入(rù)了(le)倒计(jì)时一周的时间(jiān)，周三美国金融(róng)市场的恐慌情绪全面升温。6月初到(dào)期的多(duō)笔超短(duǎn)期美债收益率在隔(gé)夜一举升(shēng)破了7％关口(kǒu)，而(ér)美股盘后惠(huì)誉(yù)将(jiāng)美国AAA主权信用评级(jí)列入负(fù)面观察名(míng)单的消息(xī)，更是令市场人士的(de)担忧情绪(xù)推(tuī)上了顶峰……

　　行情数(shù)据显(xiǎn)示，6月1日到期的(de)短期国(guó)库券收(shōu)益率周三(sān)飙升至(zhì)了7％以上，这是业(yè)内普遍预计美国政府在不提(tí)高债务上限的(de)情况下可能(néng)无法付(fù)款的第一天(tiān)。

　　如果美国财政部现金(jīn)告罄，投资(zī)者有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)得到债务偿还，因此他们有意回避了大量(liàng)6月初到期的债券。6月1日到期的国库券收益率(lǜ)隔夜一度(dù)飙升至7.3710％，较周(zhōu)二收盘的5.992％大(dà)幅上升。6月6日到(dào)期(qī)的国(guó)库券收益率也大涨至了7.491％。

　　美国总统拜登和国会共和党(dǎng)领袖凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡的谈判(pàn)代表(biǎo)周(zhōu)三恢复了谈判，但(dàn)截止目前(qián)仍几无进展。麦卡锡(xī)在周三的(de)新闻发布会(huì)上表示，债务上(shàng)限谈(tán)判双方代表(biǎo)在开(kāi)支上(shàng)限方面仍然(rán)存(cún)在分歧，并指责民主党人在这个(gè)过程中如(rú)此晚(wǎn)才来到(dào)谈判(pàn)桌(zhuō)前。

　　Action Economics固定收益(yì)分析董事(shì)总经理Kim Rupert指出，“债(zhài)务上限肯(kěn)定会造(zào)成很多焦虑，因(yīn)而(ér)6月初(chū)到期的国库券收益率今天飙升至了7％以上。”

　　目前(qián)，这些在债务上(shàng)限“X日”前后到(dào)期的美债收益率，已(yǐ)经比美联储的联邦基(jī)金利率目(mù)标区(qū)间(jiān)高出(chū)了整整2个百分点，这(zhè)一利(lì)差之(zhī)大(dà)可谓(wèi)极(jí)为罕见(jiàn)。

　　信贷研究机(jī)构(gòu)CreditSights的报告(gào)显示，几(jǐ)类(lèi)最不受欢迎的国库券的收益率甚至与多(duō)类短期垃圾(jī)债的收益率极为(wèi)接近。例如包(bāo)装(zhuāng)公(gōng)司Ball Corp或住(zhù)宅建(jiàn)筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债(zhài)券(quàn)。这些公(gōng)司的评(píng)级为BB+，完全属于垃圾级或“投(tóu)机”级债券。

　　除(chú)了债券收益(yì)率飙升外，过去一周(zhōu)曾(céng)有所回落的1年(nián)期美国信用违约互换（CDS）基差，在周三也再(zài)度(dù)随着市场对冲(chōng)美债风(fēng)险的激增而出现(xiàn)了大幅(fú)飙升(shēng)。

　　摩根大(dà)通公司估计，如果(guǒ)没有达成提高(gāo)上(shàng)限的协议，美(měi)国(guó)有大约四(sì)分之一(yī)的机会触发所谓的X日(rì)，而(ér)且情况正越来越(yuè)糟。

　　而在周三美股盘后，一则更为令人揪心的消息又接踵而(ér)来。权威评级机构惠誉将美(měi)国“AAA”长期外币(bì)发行人违(wéi)约(yuē)评级（IDR）列入负(fù)面观察名(míng)单。这意味(wèi)着美(měi)国评级可(kě)能(néng)会(huì)被(bèi)下调，反映出围绕当前债(zhài)务上限辩论的不确定性以及首次违约的可能性。<再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了/p>

　　惠誉在(zài)一份声(shēng)明中表(biǎo)示，“列入负面观察名(míng)单反映出，尽管(guǎn)X日即将(jiāng)到来(lái)，但美国政治党派之(zhī)争的加剧正在阻(zǔ)碍达(dá)成提高或暂停债务上限(xiàn)的决(jué)议。”

　　美(měi)国(guó)之(zhī)前最(zuì)危险的债务上限危(wēi)机(jī)发(fā)生在2011年，虽然(rán)时任美国总统奥巴马和共和党人在(zài)最后(hòu)一刻(kè)达成了(le)提高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了债务违约，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势和两党摩(mó)擦，仍导致评级(jí)机构标普下调了美国的(de)AAA主(zhǔ)权(quán)信用评级，金融市(shì)场上(shàng)的各类高风(fēng)险资(zī)产遭遇了(le)大举抛售。

　　在(zài)中长(zhǎng)期美债方面，隔(gé)夜(yè)收益率(lǜ)也普遍走高。其中，2年期美债收益率涨6.3个基(jī)点报4.388％，5年期(qī)美(měi)债收益率涨8.3个(gè)基点报3.825％，10年期美债收益(yì)率涨5.5个基点报(bào)3.746％，30年期美债收(shōu)益(yì)率涨(zhǎng)4.6个基点(diǎn)报(bào)3.988％。

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