财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集(jí)相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市(shì)场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及(jí)新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思降低负债端(duān)成本。

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