金(jīn)融界4月28日消息(xī) 为规范(fàn)开展内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作相关业务(wù)，保护(hù)境内外投资(zī)者(zhě)合(hé)法权益(yì)，维护利率互换市场秩序，中国(guó)人民银行制定了《内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国人(rén)民银行有关部门(mén)负(fù)责人表示，未来中国(guó)人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提供更加(jiā)便利(lì)高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在(zài)风险可控、对(duì)等(děng)互(hù)利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负责人就《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》答(dá)记者(zhě)问

　　一、符(fú)合中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)要求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关事宜(yí)的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民银行关(guān)于进一步(bù)做好境外机构投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市(shì)场有关事宜的公告》（中国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国(guó)人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件(jiàn)要求、完成有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语银行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外投资者(zhě)等，可根(gēn)据(jù)《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参(cān)与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通”境内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署的协议范围是什(shén)么(me)？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资(zī)者(zhě)开展“北向互换(huàn)通”交易前(qián)可以与交易对(duì)手方签署经(jīng)中国人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的衍(yǎn)生(shēng)品主协议(yì)或(huò)其他协议(yì)，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算(suàn)衍生品执(zhí)行协(xié)议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资者应当将是否(fǒu)签署协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事(shì)项向中(zhōng)国(guó)外汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会正(zhèng)在(zài)研究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正式发布后(hòu)也(yě)可供境内外投资者(zhě)选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者的投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资(zī)者(zhě)现(xiàn)阶段可在银(yín)行间市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算要求(qiú)的人民(mín)币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境外电子交易(yì)平台(tái)、境内电子(zi)交易平(píng)台包括哪些(xiē)？境外投资者的对(duì)手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下受(shòu)认可的境外电子(zi)交易平(píng)台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加(jiā)入其他(tā)受认可的电(diàn)子交易平台，受认可(kě)的境(jìng)内电子(zi)交易平(píng)台为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开展(zhǎn)人民币利率互(hù)换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者进行交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单(dān)可在中国外汇(huì)交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在(zài)境内(nèi)电子交易平(píng)台达成，交易(yì)一经(jīng)达成即视为交易(yì)已确认(rèn)。境外投资者可(kě)通过中国(guó)人民银行认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平台与境内电子交易平(píng)台(tái)的连(lián)接(jiē)，向(xiàng)境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台发(fā)送交易指令(lìng)，与(yǔ)“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)达成交易(yì)。

　　五、中国人民(mín)银行认可的(de)境(jìng)内清算机(jī)构和(hé)香港证监会认可的境外(wài)清算机构包(bāo)括哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算(suàn)机(jī)构为银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会认(rèn)可的境外清算机(jī)构为香港交(jiāo)易(yì)所旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流程是(shì)？

　　答(dá)：境外(wài)投资者(zhě)需要申请获得场外结(jié)算公(gōng)司清算会员(yuán)资格(gé)或作为清算客户委托场(chǎng)外结算公司综合清算(suàn)会员代(dài)理清算(suàn)，并与场外结算公(gōng)司综合清算会员签订客(kè)户清算协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境内外(wài)清算机构对交(jiāo)易(yì)进行风控检(jiǎn)查，对于符合集中清算(suàn)要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司或其综合清算(suàn)会员完(wán)成保(bǎo)证金及资(zī)金结(jié)算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清算(suàn)机构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)针对已成交的(de)交易充当买方的卖方和(hé)卖方的买(mǎi)方的一种法律安排(pái)，并据此与买(mǎi)方和卖方建立两个新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖(mài)双方之间的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境外(wài)与境内(nèi)参与者达成的(de)交易在经过上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司的集中清算(suàn)审(shěn)核后，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司于(yú)当(dāng)日将交易进行合约替(tì)代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生成为三(sān)个独(dú)立的新(xīn)合约，分别(bié)为境外参与(yǔ)者与场外结(jié)算公司、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合(hé)约(yuē)。境外与境内参与者之间将不再存在(zài)合同关系。对于(yú)未纳入集(jí)中清(qīng)算的(de)交易，依照成交双(shuāng)方约(yuē)定(dìng)的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务(wù)场景下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间的跨(kuà)境资(zī)金(jīn)结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时(shí)，场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司可在境内银行(xíng)开(kāi)立人民币基本存(cún)款账户和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用存(cún)款账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急(jí)结算(suàn)安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通”交易(yì)结算资(zī)金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易结(jié)算需要在应急情况下所融入(rù)资金的(de)本息和(hé)费用以及符合中国人民银(yín)行(xíng)规定的其他收入支(zhī)出(chū)等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司将针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立(lì)于每一中央对手方从各(gè)自清算参与者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证金、清(qīng)算基金之外(wài)，不用于任何会员机构的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清(qīng)算所向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账户(hù)，场外(wài)结算公(gōng)司向资源池缴纳的资金存(cún)放在(zài)以(yǐ)上海清(qīng)算所(suǒ)名义(yì)于(yú)境内开立(lì)的“互换通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户，相关(guān)账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权债务登(dēng)记及额(é)度(dù)管理要求(qiú)。场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所每日基于双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境(jìng)内外存管银行(xíng)办理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机构应(yīng)当及时(shí)履行报送义务。上海清算(suàn)所和境(jìng)内资源池存管银行应(yīng)当向人民币跨境收(shōu)付(fù)信息管(guǎn)理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支(zhī)信息(xī)；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的(de)，相关(guān)境内结算银行应当(dāng)进行跨境人(rén)民(mín)币收支信息报送。上(shàng)海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体(tǐ)应当(dāng)按照规定履行国际(jì)收支统计申报(bào)义(yì)务，原则(zé)上(shàng)“互换通(tōng)”交易和(hé)资源池业务由上海(hǎi)清算所集中进行国际收支统计申报(bào)，补(bǔ)偿金等不经由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交易或资金收付(fù)，由(yóu)境内投资者等相(xiāng)关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计(jì)申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑(lǜ)境外投资(zī)者(zhě)投资(zī)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)的情况，初期全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为40亿(yì)元人民币(bì)（即上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时(shí)调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)应当遵守的人民币购售业(yè)务相关规(guī)定具(jù)体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民(mín)币购售业务的相关文(wén)件(jiàn)主要(yào)包括：《中国(guó)人民银(yín)行关于(yú)明确(què)跨境(jìng)人民币业务相(xiāng)关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售(shòu)业务管理的通知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民(m有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语ín)银行 国家外汇(huì)管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强境外金融机(jī)构进入(rù)银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)开展人(rén)民币购售业务宏观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完(wán)善(shàn)人民币购售业务管理有(yǒu)关问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业务(wù)境(jìng)外参加(jiā)行(xíng)和境(jìng)外清算行进入银(yín)行间外汇市场(chǎng)有关(guān)事(shì)项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清(qīng)算行和境(jìng)外参加行的业务模式、产(chǎn)品种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法》和人民币购售(shòu)业务管理(lǐ)规(guī)定，香港结(jié)算(suàn)行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保(bǎo)与有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(yǔ)其相关的境外投资者在本(běn)机构的(de)资金兑(duì)换是基于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用(yòng)外(wài)汇参(cān)与交易的，其交易到(dào)期或不(bù)再继续参与(yǔ)的，原则(zé)上应当通过(guò)香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有(yǒu)外(wài)汇的境外(wài)投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互(hù)换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇(huì)的境外(wài)投(tóu)资者可在香港结算(suàn)行办(bàn)理外汇资(zī)金兑换，香(xiāng)港结算(suàn)行由此所产生(shēng)的(de)头(tóu)寸可(kě)到境内银行间外汇市场平(píng)盘。初(chū)期(qī)，境外投资者(zhě)可选择一(yī)家香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)办(bàn)理(lǐ)业务(wù)。香港结算行为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者办理外汇资金兑换(huàn)时(shí)，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核相关工作，确保所(suǒ)兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交易到期(qī)所得的人民币资金，可继(jì)续投资(zī)，如(rú)用于非“北向互换通”投资用(yòng)途，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关金融(róng)市场基础设施应当(dāng)向(xiàng)中国人民银(yín)行认可的交易(yì)报(bào)告库报告“北(běi)向互换通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外(wài)汇交易中心是(shì)中国(guó)人民银行认(rèn)可的“北向互换通”数(shù)据(jù)的交易报告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向互(hù)换通(tōng)”交易，境内外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人民银行(xíng)和(hé)相关监管部门可以根据需要向基础设施(shī)调(diào)取与境外(wài)投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法(fǎ)》发(fā)布后，还会发(fā)布相(xiāng)关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交(jiāo)易平台(tái)、境内外清算机构(gòu)将制订配(pèi)套的业务规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险可(kě)控、对等互(hù)利的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语