财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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