“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据(jù)显示(shì)，美(měi)国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以来新高(gāo)。

　　非农(nóng)就业数据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉(lā)升，对(duì)利率前景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美(měi)元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约定价显示，投资者(zhě)预期的美联储7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预计未来两次会议(yì)期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯工业(yè)平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指数连续两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加(jiā)息(xī)当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一(yī)季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年(nián)4月以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离(lí)两个(gè)月(yuè)低谷，但(dàn)未(wèi)能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元(yuán)和美债收(shōu)益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院分析师(shī)徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数而言(yán)，美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增(zēng)就业(yè)主要集(jí)中(zhōng)在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息(xī)行业就业人(rén)数(shù)减少，私人(rén)服(fú)务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业(yè)稳定，建筑(zhù)业(yè)表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的(de)反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生(shēng)产连(lián)续三个月就业人数(shù)减少，与制造(zào)业(yè)目(mù)前持续收缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出就(jiù)业市场边际降(jiàng)温的(de)更多迹象，5月(yuè)失业人(rén)数(shù)增加44万至(zhì)640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人(rén)数(shù)的增加，失业(yè)率预计(jì)会继续回升(shēng)，但3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是(shì)60年(nián)代(dài)以来的(de)最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发(fā)市场和(hé)官方(fāng)的(de)明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨(zhǎng)压力(lì)开(kāi)始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通(tōng)胀(zhàng)的(de)助推作(zuò)用缓解后，核(hé)心通胀压(yā)力减(jiǎn)弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概率(lǜ)事件，还需要关(guān)注后续公(gōng)布的(de)5月美国通胀数据，当(dāng)前的就业(yè)市(shì)场(chǎng)状(zhuàng)态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加(jiā)息。美联储利率会(huì)议落地前(qián)，市场步(bù)入(rù)振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计(jì)美元指数在105附近偏(piān)强运行，随(suí)着(zhe)美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)落地，美债收益率风(fēng)险(xiǎn)偏向上行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能(néng)会宣(xuān)布进(jìn)一步减产(chǎn)，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可(kě)能(néng)的选(xuǎn)项之一是额外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可(kě)能在会议上(shàng)决定进一步(bù)削减石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实(shí)的消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然不(bù)明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相互(hù)争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们(men)左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在(zài)4月份(fèn)承诺，从(cóng)5月(yuè)份(fèn)开始(shǐ)自(zì)愿减产(chǎn)，不过(guò)这些行(xíng)动都未能止住(zhù)油价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他(tā)告诫投机者(zhě)要“当心(xīn)”。两(liǎng)天后(hòu)，俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣(chén)唱了反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会(huì)在年(nián)底前自行(xíng)回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议之(zhī)前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估(gū)沙特在(zài)欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场(chǎng)稳定(dìng)，我们将毫不犹豫(yù)地做(zuò)出(chū)任何决(jué)定(dìng)，以使市场(chǎng)更加(jiā)平(píng)衡。他(tā)似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一(yī)步减产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油(yóu)部(bù)长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统的(de)联合(hé)新闻发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基说，不(bù)是因(yīn)为(wèi)不想，而是(shì)因(yīn)为目前很难。乌(wū)克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他(tā)指出，乌克(kè)兰在成为北约成员国之前需要更多安全保(bǎo)障，乌(wū)克兰需(xū)要把这(zhè)些保障都写在纸上，直到(dào)乌克(kè)兰(lán)能真正(zhèng)获得安(ān)全保(bǎo)证(zhèng)，有(yǒu)资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融(róng)时(shí)报》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各国(guó)领导人明确(què)表(biǎo)示，除非向基辅提供加(jiā)入北约(yuē)的路(lù)线图，否则他(tā)将不会出席7月举行(xíng)的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰(lán)已经做(zuò)好(hǎo)了加入(rù)北约(yuē)的准(zhǔn)备，基(jī)辅正在(zài)等待(dài)北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加入北(běi)约一事，法国(guó)、德国等北约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约(yuē)外长(zhǎng)会期间表示，德国不(bù)认为(wèi)北(běi)约应(yīng)该在(zài)近期内(nèi)接纳乌(wū)克(kè)兰。此外，包括法国(guó)在内(nèi)的(de)其他一些北约成员国也不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员(yuán)国(guó)，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参(cān)议(yì)院通过(guò)债务(wù)上限法案，暂(zàn)时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，避免了(le)可能出现的美(měi)国有史以来首次(cì)违(wéi)约(yuē)，使(shǐ)得市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪消(xiāo)退。同时在美联储本(běn)月会议或(huò)暂停加息的预期(qī)推动下，美(měi)元指数(shù)回(huí)落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风(fēng)险资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳(wěn)增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的(de)带动下(xià)，天然(rán)橡胶期货价格回升。截(jié)至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利(lì)好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两个月(yuè)以来，天然橡胶市(shì)场(chǎng)消息比较(jiào)热闹，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后(hòu)有收储(chǔ)传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出(chū)，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下半月(yuè)回调(diào)，全(quán)月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社(shè)商(shāng)品行情分析(xī)系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消息提振有小幅上行，但市场供多需00后初中学历很丢人吗少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)归来，市场传(chuán)言称国储今年将(jiāng)收(shōu)储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持(chí)续(xù)多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)叠(dié)加产区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终(zhōng)未得到证(zhèng)实(shí)，市场影响逐步(bù)消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展开的新一(yī)季交割品博弈(yì)仍然(rán)激烈(liè)。中信建投期货能化(huà)分(fēn)析师童长(zhǎng)征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息(xī)息相(xiāng)关。他指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于经济意义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是关(guān)系国计(jì)民生、国防安全的重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是(shì)，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要考虑到(dào)一(yī)个事实：中国的(de)天然橡胶的(de)自给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口(kǒu)。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供(gōng)不(bù)应求的(de)。因此，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的(de)储(chǔ)备其实是有很(hěn)高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万(wàn)吨(dūn)，收(shōu)储(chǔ)的对(duì)象是国产全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然橡胶的年产(chǎn)量来说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中(zhōng)国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶整体的(de)供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的(de)话，性(xìng)质就不同了。因(yīn)为目(mù)前(qián)全(quán)年(nián)国产全(quán)乳(rǔ)的(de)最大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实(shí)占到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一(yī)个比例(lì)。”在童长征看(kàn)来(lái)，如(rú)果国(guó)储轮(lún)储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据(jù)交割品的(de)供求判(pàn)断影响，再(zài)结合(hé)历史(shǐ)上收储的影(yǐng)响，RU的价(jià)格有可能(néng)会更(gèng)上一层楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个(gè)事件的(de)进程会(huì)非常(cháng)缓慢，价格的(de)反应不会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的改变，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到来(lái)，然而天胶下(xià)游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中(zhōng)国云南(nán)天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南(nán)产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物候条件已经由(yóu)差变(biàn)好。但是由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农割胶积极性不(bù)高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢(huī)复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对(duì)正常。泰国东北部产(chǎn)区逐(zhú)步上量，南部产出仍在低(dī)位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积(jī)开割，原料数(shù)量逐(zhú)步增加。同时(shí)根(gēn)据(jù)历(lì)史降(jiàng)雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均值以下的概率较(jiào)高(gāo)，但由于季节(jié)性的(de)因(yīn)素，降雨绝(jué)对数(shù)量仍然能(néng)够保证。因此(cǐ)，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上(shàng)涨的(de)主要(yào)因素。

　　从(cóng)需(xū)求(qiú)端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院(yuàn)能化高(gāo)级(jí)分(fēn)析(xī)师曹璐表示(shì)，目(mù)前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为充(chōng)足，对(duì)开(kāi)工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开工积(jī)极性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表现依(yī)然偏弱，各层级(jí)经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数(shù)据显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减(jiǎn)。半(bàn)钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降，个别(bié)企(qǐ)业因内销(xiāo)出(chū)货压力加(jiā)大(dà)，为控制成品库存压力(lì)，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡(hú)华钎认为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本(běn)面处(chù)于供(gōng)需两弱的格局中，尤(yóu)其是(shì)下游(yóu)需求(qiú)分歧较大(dà)。“主(zhǔ)要是不同的市(shì)场主体预期不同，但是整体来说(shuō)此前市场对今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比数(shù)据(jù)还是不错(cuò)的，反映国内实际需(xū)求并不差。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看，由(yóu)于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市(shì)场相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战(zhàn)等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人(rén)认为是国内(nèi)需求不(bù)行，但是其实是进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来，目(mù)前主要(yào)还是宏观面主导胶价走势，一(yī)方面中国(guó)经济(jì)复苏进程、人民币(bì)汇(huì)率(lǜ)波动(dòng)；另一方面美联储加息(xī)进程，以及美国(guó)银行危机和美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如(rú)美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各(gè)产(chǎn)区开割(gē)后(hòu)产量逐(zhú)渐增加(jiā)，海外恢复(fù)速度仍(réng)然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会(huì)少，包(bāo)括今年交割品的(de)数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有(yǒu)天气影响的(de)情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素主00后初中学历很丢人吗要在需求端(duān)。从(cóng)下半年来看(kàn)，外需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体(tǐ)短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对(duì)国内现货端构成压(yā)力。内需方(fāng)面(miàn)，春节前(qián)市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后(hòu)市(shì)场从交易预(yù)期开始转向交易现实，由于(yú)国(guó)内(nèi)需(xū)求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基(jī)本面缺乏向上(shàng)驱动，只有(yǒu)价(jià)格的绝对低位才能刺激有效(xiào)的去(qù)库和资金再次做(zuò)多的意愿。后续(xù)还需继续关注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素(sù)，一(yī)旦天气出现异常状况，或将(jiāng)带(dài)来新的阶(jiē)段(duàn)性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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