5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景林资(zī)产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第(dì)一(yī)季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的买方机构之一(yī)，景林的动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的(de)在总(zǒng)市值(zhí)中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产一季(jì)度(dù)前(qián)五(wǔ)大(dà)卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)，一次比(bǐ)一(yī)次(cì)猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓的(de)英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重(zhòng)点加(jiā)仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价(jià)均(jūn)处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从(cóng)全(quán)行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户(hù)对“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减政策(cè)推行(xíng)之后，目前(qián)行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业在(zài)K9学(xué)科之外的(de)教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务基(jī)础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素(sù)质教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力(lì)。且(qiě)公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳(wěn)中(zhōng)转好，同(tóng)时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足(zú)够的(de)安全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入(rù)近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于(yú)去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企业中长期(qī)贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了(le)很多票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负增长，这是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷斜(xié)率过(guò)于(yú)陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大(dà)主线人(rén)工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边(biān)，本月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人(rén)工智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基(jī)金经理更是有苦(kǔ)难言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的(de)机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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