财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒ350开头的身份证是哪里的u)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，350开头的身份证是哪里的比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(b350开头的身份证是哪里的iǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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