AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人工智(zhì)能、基金经理开始(shǐ)布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公(gōng)司尝试(shì)以AI试水投资者关系管理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)度(dù)报中，无论是成长派(pài)、还(hái)是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别(bié)基(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022jī)金经(jīng)理均认可(kě)AI所(suǒ)带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人(rén)工(gōng)智能极(jí)致行(xíng)情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中(zhōng)部(bù)分内容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述了人(rén)工智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业(yè)生产、环境(jìng)保(bǎo)护和可持续发(fā)展，以及新能源开(kāi)发和利(lì)用等(děng)领域。文中表(biǎo)示(shì)，人(rén)工智(zhì)能领域的快速(sù)发展为全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生(shēng)活(huó)方式和社会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完(wán)善的法律法(fǎ)规和(hé)伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应对挑战的(de)同(tóng)时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的(de)创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的(de)看好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业的(de)改变。他还(hái)专门(mén)谈及，一季(jì)度进(jìn)行了(le)一定比例的(de)调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。数字化(huà)的核心(xīn)逻(luó)辑(jí)是提高(gāo)效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互(hù)联网(wǎng)平(píng)台等(děng)提出自己想法。说到数(shù)字(zì)化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效率，这是一个长期向(xiàng)上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行业一(yī)样(yàng)大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是(shì)我(wǒ)们可以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意识(shí)到数(shù)字(zì)化(huà)的重要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智(zhì)能深度融合，也会给中国公司带来发展的(de)机会(huì)。目前整个板块(kuài)的估(gū)值都到了(le)历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出(chū)人工智能确实开始(shǐ)方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育(yù)基地宣(xuān)布(bù)成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百度(dù)智能云(yún)接入文心一(yī)言能力(lì)，致力(lì)于(yú)创新投资者关系管理新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市场(chǎng)热点，不少基金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局(jú)，其中，除了科技成(chéng)长派(pài)基金经理，也(yě)不乏价值投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)可(kě)以看出，该基(jī)金(jīn)一季(jì)度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了(le)海康威(wēi)视、金山办公，其余神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实(shí)大科(kē)技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大(dà)需求(qiú)就是能源、信息、生命。从(cóng)而(ér)衍生出看好的5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字化(huà)、新能源、互联(lián)网(wǎng)平台、创新(xīn)药。我们认为，各(gè)个(gè)细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新(xīn)成(chéng)为(wèi)最(zuì)重要的增长要素。另(lìng)外，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的机会，特(tè)别是软件和互联网领域(yù)的(de)机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上(shàng)，除了(le)王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)经理明确看好人工(gōng)智能带来(lái)的(de)投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增持(chí)软件，当时基本处于估(gū)值、机构持仓(cāng)的历史底部的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间的板(bǎn)块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周期的序(xù)幕(mù)，带来以十年为维度的(de)产业变革机会，同时配(pèi)合2023年(nián)一(yī)季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件(jiàn)计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板块内会(huì)持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实新(xīn)能(néng)源新材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社会(huì)的基(jī)石(shí)。在当下，随着(zhe)经济的企稳(wěn)和新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未(wèi)来新的(de)产业(yè)机会(huì)将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派(pài)。他在一(yī)季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入(rù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十大重仓(cāng)股。兴全合(hé)宜的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了(le)对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万家品质生活在一季度(dù)也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军(jūn)工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工(gōng)为(wèi)前三大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票(piào)进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退(tuì)出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于对未来2年数(shù)字(zì)经(jīng)济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生产要(yào)素，高质量(liàng)发展的(de)核心在于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利用好云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的(de)产(chǎn)业(yè)逻(luó)辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统行(xíng)业，从生产和服(fú)务端全面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应(yīng)用等，这(zhè)是(shì)一个系统(tǒng)性工程(chéng)，产业(yè)空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金(jīn)权(quán)益投资部总经理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)也重点布局了TMT或(huò)人工智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了(le)行业配置(zhì)，降(jiàng)低了制造业、大金融(róng)地(dì)产行业的配置(zhì)，增(zēng)加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特(tè)别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带(dài)来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人(rén)工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对(duì)人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大(dà)模型(xíng)路(lù)线的成(chéng)功，这一成(chéng)功比之(zhī)前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具(jù)现实(shí)意义，因为本次的人工智能的(de)应用(yòng)领域得到(dào)了极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大的通用性。这属(shǔ)于科技(jì)史上的一次重大创新，未(wèi)来多个行业将极大受益于(yú)这一技(jì)术的应用和普及。未(wèi)来我们应该更(gèng)加重视这一领(lǐng)域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低(dī)估值(zhí)价(jià)值投资理(lǐ)念(niàn)的丘栋(dòng)荣在(zài)一季报中也提(tí)到了(le)对(duì)AI的(de)看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块的(de)布局。他表示，除复合国家(jiā)安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年(nián)市(shì)场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技术，有(yǒu)望开启新(xīn)一轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行(xíng)业的(de)部(bù)分(fēn)成(chéng)长股(gǔ)是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他(tā)注意(yì)到(dào)市场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能(néng)源板块的(de)非理性(xìng)行为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导(dǎo)体及医药板(bǎn)块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该(gāi)加大对(duì)能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技术(shù)要素革命(mìng)，或许我们(men)已经站在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣(róng)的(de)开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积(jī)极学习和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有生之年(nián)能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热(rè)的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。正(zhèng)因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度布局了不少人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现(xiàn)在(zài)的(de)配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少(shǎo)声音说这次不一样(yàng)，交易占(zhàn)比(bǐ)创新(xīn)高代表了(le)主线行情的确立，但我们还(hái)是认(rèn)为太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在(zài)银华心怡(yí)一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到(dào)的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌(wū)冲突，和(hé)后来的(de)疫(yì)情。”中泰(tài)资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展进程中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022在产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同环节(jié)之间将(jiāng)如何(hé)分配(pèi)？市场当前认为的受(shòu)益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能的(de)发展是(shì)一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

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