北交(jiāo)所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合(hé)基(jī)金合同的(de)有关规定(dìng)，亦(yì)可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角度(dù)来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效应秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司(sī)前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未(wèi)来一(yī)方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的基金产品秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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