北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市(shì)以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在(zài)北area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投(tóu)资范(fàn)围的(de)基金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩(kuò)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数大至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着(zharea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数e)北交所交易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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