看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损(sǔn假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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