5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域(yù)服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占(z文章真实身高，文章个人资料简介hàn)有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数文章真实身高，文章个人资料简介字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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