财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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