编(biān)者(zhě)按(àn)

　　本(běn)周，2023年(nián)一季(jì)报(bào)公(gōng)募基(jī)金披露落幕，基金经理的(de)调仓路线被完整曝光。首季行情变(biàn)化(huà)以春节为轴，节(jié)后市场热点从复苏线逐渐发(fā)散到中特(tè)估、人工智能、机(jī)械制造(zào)等多个(gè)领域，尤(yóu)其是(shì)AI的里程碑式突破带火了科技(jì)一众赛道，这(zhè)让一季(jì)度公募仓(cāng)位顺(shùn)势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国(guó)内(nèi)的(de)公募基金中(zhōng)，科(kē)技成长阵营中的旗手之一冯明(míng)远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较(jiào)为一(yī)般(bān)，但是(shì)在管(guǎn)规模(mó)仍维持(chí)在230亿元的水平(píng)线上。从第一季度的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新(xīn)能源产业最新季(jì)报中，保留了上(shàng)一季度(dù)的七只重仓，同时用中伟股份、华(huá)阳集团和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪(dí)、斯莱克(kè)和(hé)保隆科技，可(kě)以看出其坚守(shǒu)新能源的(de)大框(kuāng)架，在细(xì)分(fēn)赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对(duì)比看(kàn)“常青树”老将朱(zhū)少醒，一季报中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换了两(liǎng)处标(biāo)的(de)，用金域医学和(hé)蓝晓科(kē)技替换了药明康德和瑞丰新(xīn)材，特(tè)别(bié)是合成树脂板块的蓝(lán)晓(xiǎo)科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃药大类(lèi)赛道中龙头(tóu)的持续青睐(lài)，茅台持股量与上季(jì)持(chí)平(píng)稳(wěn)居首位。而他(tā)也一如既往地表(biǎo)示(shì)，会在优质(zhì)的股票里寻找价值，去翻(fān)更多(duō)的石头。众所周知，三大白酒龙头是(shì)多(duō)位顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一的刘彦(yàn)春在其(qí)成(chéng)名作景顺长(zhǎng)城新兴成长中(zhōng)，前三(sān)大重仓(cāng)就依次是茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)，足见其白酒(jiǔ)信仰之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和(hé)新能源(yuán)在公募基金(jīn)组合配置(zhì)中(zhōng)的压舱石(shí)地位依然稳固，同(tóng)时中特估、芯(xīn)片、软件、机(jī)械(xiè)制造成进攻热点，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩(jì)低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。目前TMT板(bǎn)块的交易(yì)占比已经超过了40％。交(jiāo)易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情(qíng)确(què)立，但我们认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)也总会(huì)消退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥(gē)”张坤目前(qián)在(zài)管两只A股基(jī)金、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最新公布的两只A股基金一季报(bào)，在管(guǎn)理时间更长(zhǎng)的易(yì)方达蓝筹精选混合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的(de)占比均(jūn)超(chāo)过了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中(zhōng)除(chú)去腾讯外全部为白酒，不过除(chú)去加仓茅(máo)台外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似(shì)的一幕也(yě)出现(xiàn)在他(tā)管理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅(jǐn)是前五大的重仓次序有(yǒu)所(suǒ)不同(tóng)，而(ér)实际上(shàng)腾讯和(hé)茅台同(tóng)以占比9.93％并列第(dì)一(yī)位。同时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了另外三大白酒标(biāo)的。再看另(lìng)外(wài)的半壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊(yī)利、招行(xíng)均(jūn)是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的药(yào)明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中也对调(diào)仓思路有所阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置。个股方面，我(wǒ)们(men)仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。”

　　无(wú)独有偶(ǒu)，银华基金的明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)李晓星，在和张萍合管的银华盛世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一(yī)季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进(jìn)重(zhòng)仓了山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫(xīn)农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是(shì)想利用次高端和(hé)地产酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时，其重仓的另三(sān)只(zhǐ)非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者(zhě)在(zài)上(shàng)一(yī)季度就是前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏(sū)仍然是主线，进入(rù)二季度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味(wèi)品(pǐn)等供应(yīng)链，餐饮(yǐn)的(de)恢(huī)复是确(què)定(dìng)的；其(qí)次，看好(hǎo)线下场景恢复后，需求相对(duì)刚性的医(yī)美以及消费医疗板(bǎn)块(kuài)。”

　　对比来看，公(gōng)募(mù)老将(jiāng)朱少醒这一季(jì)将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵州(zhōu)茅(máo)台依然是他的最爱，不过他对于另一重仓五粮液(yè)有所减持(chí)；医药方面(miàn)，他对重(zhòng)仓表(biǎo)现得是(shì)有所取舍：首先，他(tā)选择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股(gǔ)升至(zhì)十大重仓(cāng)股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅减(jiǎn)持(chí)了(le)创新药(yào)龙头迈(mài)瑞(ruì)医疗；此外，他(tā)用金(jīn)域(yù)医(yī)学替换(huàn)了CXO龙(lóng)头的药明(míng)康(kāng)德，而(ér)新进(jìn)重仓的(de)前者年内(nèi)目(mù)前涨幅在10％一线。

　　众所周知(zhī)，金(jīn)域医学去年作为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营回归(guī)本源后(hòu)依然亮(liàng)点众多(duō)，作为第三方医(yī)学检验(yàn)及病理(lǐ)诊断(duàn)服务商，金域医学近日(rì)率先推出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批(pī)的(de)膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检(jiǎn)测项目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交(jiāo)卷主(zhǔ)打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶流冯明远(yuǎn)所管产品(pǐn)一季报全部披露(lù)，截至4月19日(rì)收盘，目(mù)前他所管理的6只产品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长的(de)就是代表作新(xīn)能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱(lái)克的主营与新能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相对最高的就(jiù)是非传统新能源产业(yè)赛道(dào)龙头中伟股份(fèn)，这家主营锂电池正极体研(yán)发的公司，主要(yào)产品是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年度业绩快报来看，公司的主(zhǔ)营(yíng)与净利润均(jūn)实现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对(duì)其季报的(de)全面梳理(lǐ)，在信澳研究优选(xuǎn)中还出(chū)现了(le)一(yī)只新的重仓股银邦(bāng)股份，这(zhè)也是一家高(gāo)科(kē)技公司，主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)中(zhōng)有分(fēn)布式(shì)光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总(zǒng)结中，他表示：“本基金的(de)投(tóu)资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经(jīng)济等(děng)热门概念的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半导(dǎo)体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会(huì)继续在新能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要(yào)赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元(yuán)陆彬(bīn)则是在新(xīn)能源大潮中快速(sù)走红的类(lèi)型。天天(tiān)基金网显示，早(zǎo)在(zài)去年底时他(tā)就已经是(shì)“双二百”的基金(jīn)经理(lǐ)了，而他在管(guǎn)的7只(zhǐ)基金(jīn)今年同时段几(jǐ)乎全(quán)线飘红，特别是动(dòng)态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金(jīn)一季报(bào)显示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然为(wèi)上季(jì)的7只，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂(lǐ)能(néng)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华友钴业(yè)，虽然上述标的年初至今(jīn)表现一般。但他(tā)此前曾公(gōng)开表示，看到了(le)新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表(biǎo)示(shì)：“从(cóng)中(zhōng)长期维(wéi)度看，新能源产业还具备较(jiào)长的生命(mìng)周期，不(bù)少细分(fēn)板块还能维持(chí)较长时(shí)间的高速增长，而经过市场(chǎng)的调(diào)整，我们看到(dào)行业中的(de)优质(zhì)公司对应(yīng)2025年的盈(yíng)利(lì)中枢在当前市值的投资价(jià)值。或许，新能源行业的终局如大部分制(zhì)造业一样是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润(rùn)极度压缩的市场，但在发展过程中不少公(gōng)司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格(gé)菘今年(nián)业绩(jì)开(kāi)局(jú)不顺，最新数据显示目前在管产(chǎn)品年(nián)内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广(guǎng)发小盘成长来看，基(jī)金一季报表明他(tā)的重仓行业配置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他(tā)所持有的是完全一(yī)致的10只股票(piào)，虽然(rán)第一大重(zhòng)仓(cāng)股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体(tǐ)新能源的地(dì)位似乎进一步(bù)稳固，比如晶澳科技从第(dì)三升至第二位，隆基(jī)绿能从(cóng)第(dì)六升至第四位。同时极为罕见的情况(kuàng)是(shì)，如果(guǒ)按照(zhào)保留(liú)小(xiǎo)数(shù)两位来统计，竟(jìng)然(rán)所(suǒ)有10只标的股(gǔ)持仓(cāng)量与上一季(jì)度(dù)保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季(jì)报中表(biǎo)示(shì)：“报告期内，基金的持仓结构(gòu)并没有进(jìn)行(xíng)大幅度的(de)调整，依(yī)然围绕已经建立全球(qiú)比较优势的(de)高端制造(zào)产(chǎn)业链布(bù)局。我们(men)对(duì)重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相信基本面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增量价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被(bèi)充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓(cāng)中国移动(dòng)

　　姜诚精准(zhǔn)布(bù)局(jú)中国铁建

　　余(yú)广新(xīn)进重仓海油(yóu)、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外(wài)，中泰(tài)资(zī)管(guǎn)的姜诚是近几年(nián)出镜(jìng)相对较(jiào)多的基金(jīn)经理，而他的业绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所管理(lǐ)的(de)8只基金(jīn)中，除(chú)去刚满两个月的中泰(tài)元(yuán)和(hé)价值精选不纳入统计(jì)外，其(qí)余7只基金均实现了正收(shōu)益，特别是兴(xīng)诚价值一(yī)年持有的收(shōu)益率接近了14％，同时还有两(liǎng)只基(jī)金(jīn)净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基(jī)金四季(jì)报和今(jīn)年一季(jì)度可以看出(chū)，姜诚(chéng)实际(jì)上只是微(wēi)调(diào)了一个席位(wèi)，而新调进来的中国铁建恰好就是中字(zì)头(tóu)中的典型代表公司(sī)，该(gāi)股从年初至今上涨超(chāo)过(guò)了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的中字头公司达到美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天了(le)四家。而(ér)从相关标的(de)的年(nián)内涨跌幅来看，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是游(yóu)戏股吉比特，最新该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不(bù)仅(jǐn)谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也(yě)谈到了今年大(dà)热的(de)AI：“在海量(liàng)信(xìn)息中(zhōng)，我们(men)需要重点(diǎn)关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格(gé)买尽可(kě)能好的资产(chǎn)是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊(kān)》专访的鲍无可，其投资风格同为公募中少数(shù)的深度价(jià)值。天天(tiān)基金网显示，2023年(nián)年(nián)初(chū)以来，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只产品年(niá美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天n)内净值增长(zhǎng)率全部超过了10％。以他(tā)任职(zhí)回报最(zuì)高的景顺长城能源基(jī)建为例，能够(gòu)清晰地看(kàn)到其偏爱(ài)高估(gū)息和低估值类股票的痕(hén)迹。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，鲍无可(kě)当季(jì)加仓中国移动(dòng)大(dà)约(yuē)15万(wàn)股，从而(ér)使该股从(cóng)上(shàng)一季的第三(sān)重仓升至(zhì)第二重(zhòng)仓(cāng)，不(bù)过中国(guó)电信却退出了前一(yī)季的前十。同时(shí)他加仓(cāng)了川投能(néng)源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神火(huǒ)股份，表明(míng)了其对这一类资(zī)源股格(gé)外垂(chuí)青。此外，他对(duì)于小众的(de)中(zhōng)南传媒和凤凰(huáng)传媒依然持(chí)续青睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金(jīn)仓位基(jī)本稳定，主要增加了(le)有色行业配置。“当(dāng)下是AI发(fā)展初期，中国企业处于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新型商(shāng)业模式的迭代以及(jí)底层芯片制(zhì)造(zào)，我们都希(xī)望国(guó)内企业能在(zài)不(bù)远的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期而言尽管我们认为AI非常重要，但当前(qián)A股市场基本上(shàng)是基(jī)于美股映射(shè)在炒作相关题材，对于这样的行情，需要(yào)对其可(kě)持(chí)续性保(bǎo)持审慎态度。”他(tā)直(zhí)言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城的(de)基金经理余广是2012年(nián)的公募状元，目前其(qí)担(dān)任基金经理也接(jiē)近了13年。当前，其(qí)在(zài)管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心招(zhāo)景混(hùn)合(hé)、核(hé)心中(zhōng)景一(yī)年、核心优选一年(nián)，从今年的表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然所管产品(pǐn)涨幅不大(dà)，但(dàn)也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的(de)核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在前十中调仓了(le)四(sì)个(gè)席位，其中(zhōng)新(xīn)进的公(gōng)司半数为中字头，它们就是中国海(hǎi)油和(hé)中国(guó)移动，与它们携手进入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的(de)调(diào)整(zhěng)立竿见影，除去(qù)两只中字头外，后两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被其提(tí)拔为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今(jīn)的(de)涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此(cǐ)，他在季(jì)报(bào)中的总结与“中(zhōng)特(tè)估(gū)”基本(běn)吻合：“基(jī)金(jīn)坚持自下而上(shàng)，看(kàn)重公司基本面，注重公司的核心竞争力(lì)、高(gāo)品质、长期发展，以合理或(huò)偏低的估值(zhí)水平买(mǎi)入持有。在(zài)经济复苏(sū)和企(qǐ)业盈利修复的预期下(xià)，我们较为(wèi)看好今年的权益市场，特(tè)别是前期(qī)调(diào)整较为充分，估值较为(wèi)低估的多行业(yè)的龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进(jìn)重(zhòng)仓(cāng)寒武纪

　　黄兴(xīng)亮(liàng)布局中(zhōng)微公司(sī)

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同期(qī)成名的郑(zhèng)巍山今年业绩优(yōu)异，特别是(shì)其去年3月接手的银河智联主题净值快速拉升，截至本(běn)周四的年内涨幅已经超(chāo)过45％，这一(yī)水平(píng)甚至(zhì)超(chāo)过了(le)他的成名作银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管(guǎn)基金(jīn)的(de)当季重(zhòng)仓行业风(fēng)格来(lái)看，除去银河和美生活还有较强的新能源(yuán)属性(xìng)外，其(qí)余产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以智联主题为例分析，最新的十大重仓股除去(qù)用友网络和海康威(wēi)视外，年内(nèi)最新的涨幅全(quán)部超过了30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙光(guāng)、卓易信息、大(dà)华股份均已(yǐ)实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标(biāo)的(de)均是第(dì)一季度新近重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有金山办公和国网通信(xìn)。对(duì)比(bǐ)来看被调(diào)出的标的，中国长城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是寥寥(liáo)数语：“本(běn)基金严格执行(xíng)基金合同(tóng)的配置范围，切合主题(tí)，主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)智(zhì)慧智联、信(xìn)息技术(shù)等(děng)的概念(niàn)范(fàn)畴展开。一季(jì)度智联主题(tí)继续增加了软件服(fú)务、信息(xī)技术(shù)的配置比(bǐ)例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开投资。二季度，将会继续(xù)围绕信息技(jì)术、数(shù)字(zì)经济的范畴展开投资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度遭遇非(fēi)议人物同期(qī)成名的(de)还有(yǒu)华安胡宜斌(bīn)，作为当年公司(sī)力捧的三位基金经理中最年轻者，他可谓是少年得(dé)志，但后来所管产品几经浮(fú)沉，好在(zài)今年卷土重(zhòng)来(lái)。天天基金网数据显示(shì)，年内(nèi)他所(suǒ)管理的7只基金全部(bù)涨幅(fú)超过(guò)20％，其中(zhōng)表现最好的还是他(tā)的成名作华安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具体聚焦该基(jī)金，我们发现他所保留的上一个季(jì)度重仓股(gǔ)只有王府(fǔ)井和华大九天，而(ér)将剩余(yú)的八个(gè)席位(wèi)全部更换(huàn)。从最新的(de)标(biāo)的(de)来看，这其中就有近期大(dà)火的(de)芯(xīn)片新贵(guì)寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的(de)年(nián)内表(biǎo)现来看，其(qí)中(zhōng)中文在线的年内涨幅已经(jīng)超过了(le)180％，值得买、浙(zhè)数(shù)文化(huà)、美亚柏科等标的年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦江(jiāng)酒店、首(shǒu)旅酒店、中国平安(ān)等公司，目前年内(nèi)至今仍然(rán)体现为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表示(shì)：“当(dāng)下我(wǒ)国仍处经济结(jié)构转型时期，我们相信未来科技创新和消(xiāo)费升级仍(réng)将成为经济总量增长核心驱(qū)动力，围绕(rào)产(chǎn)业创新、尖端技术突破(pò)、新材(cái)料、新能源、新消费等领域(yù)仍(réng)将(jiāng)诞生大量投资机会，在策(cè)略上，我(wǒ)们已将挖掘(jué)、发现和配置(zhì)基(jī)金合(hé)同主题范(fàn)围内的(de)科(kē)技创新和(hé)受益于国民(mín)经济持(chí)续增(zēng)长的消费(fèi)及原材料放在(zài)前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮(liàng)，2023年一季度同样强势回归。天天基(jī)金网数据显示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部超(chāo)过了(le)10％。特别是万家科技创新迄今的年内(nèi)涨幅超过了25％，具(jù)体来分析他的成名作万(wàn)家行业优(yōu)选。

　　基(jī)金一季报显示，黄兴亮(liàng)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)做出了一处(chù)调整(zhěng)，也就(jiù)是用中微公司替代(dài)了(le)四季度(dù)末的兆易创新(xīn)。但就是这只新进标(biāo)的(de)，目前(qián)年内的涨幅(fú)已经超(chāo)过90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年(nián)内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办(bàn)公交相辉映。对(duì)于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增持了机器视觉(jué)和(hé)医疗(liáo)器械(xiè)行(xíng)业的部分(fēn)个(gè)股，相(xiāng)应(yīng)地(dì)略(lüè)微降低了(le)半(bàn)导体行(xíng)业的持仓(cāng)。截至季度末，基金持仓仍以计算(suàn)机软件(jiàn)和半导体行业(yè)为主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立液(yè)压

　　陈良栋布局(jú)消费(fèi)电子(zi)“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些(xiē)相(xiāng)对低调的领域也(yě)开始越发(fā)受到明星(xīng)基金经理们的追捧，比如融(róng)通基金的明(míng)星基金(jīn)经理邹曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半的(de)老将(jiāng)善战周期(qī)，目前在(zài)公(gōng)司仍然管理(lǐ)6只基金产品，其代(dài)表作(zuò)是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任职(zhí)回报超(chāo)过180％的(de)融通行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的(de)季报来看(kàn)，在上一季度(dù)没有单一标的持仓比例(lì)超限后(hòu)，这一(yī)季度头三大重仓股竟然全部超过10％的(de)比例(lì)上限，它们分(fēn)别(bié)是恒立液压(yā)（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面(miàn)重仓(cāng)中(zhōng)的汇川技术和安徽合力，虽(suī)然去年下(xià)半年(nián)以来重仓(cāng)中就(jiù)没有了三一重(zhòng)工(gōng)，但实(shí)际(jì)上在当季(jì)的重仓行业中，机(jī)械制造是仅(jǐn)次于(yú)房地产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季(jì)报(bào)中就表示：“本季度增(zēng)加(jiā)了(le)工(gōng)程机械、家(jiā)居、顺周期装备(bèi)、医药等行业的配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价值(zhí)，同时保持了科技、消费板块的适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕国内经济(jì)稳增长的主线展开，相关配置集(jí)中在优(yōu)质房地产股(gǔ)、地产产业链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽(suī)然未进重(zhòng)仓股前十，但朱少醒(xǐng)对(duì)机械制造(zào)的(de)兴(xīng)趣也(yě)越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通(tōng)股股东(dōng)中，富国天惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基金的(de)明(míng)星基金(jīn)经理陈良栋(dòng)，其在(zài)圈内以(yǐ)善(shàn)战高端制造板块闻(wén)名，目前他在公司所管(guǎn)理(lǐ)的产品数达(dá)到了(le)6只，尤其是他参与管理的长城(chéng)科创(chuàng)板两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良(liáng)栋独自管(guǎn)理(lǐ)时间(jiān)最(zuì)长的长城新兴产业(yè)为例(lì)，可以看到一(yī)季度与众不(bù)同的一点(diǎn)是，消费(fèi)电子(zi)赛道股票在其中(zhōng)占据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然(rán)在基金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的(de)龙(lóng)头立讯(xùn)精密，但大体包括华测(cè)导航、东山精密、电连技(jì)术、和(hé)而泰、科大(dà)讯飞都能(néng)被(bèi)划(huà)入(rù)到消(xiāo)费电(diàn)子的大范畴中，也就是(shì)说其占据了十大重仓中的半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预期今年下半(bàn)年(nián)或明年，消费电子会有一个触(chù)底回升(shēng)的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链(liàn)上(shàng)的(de)布局，我判断(duàn)可能对收(shōu)入利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只是(shì)一(yī)个周期(qī)的因素。”而(ér)种种因素显示(shì)，目前该板块(kuài)去库存(cún)可能也(yě)进(jìn)入到尾(wěi)声(shēng)阶段，接下(xià)来苹果新品推出或(huò)是行业复苏契机。

　　而(ér)在(zài)高端制造这一领(lǐng)域中(zhōng)，还有不可忽(hū)视(shì)的一(yī)环(huán)就是军工(gōng)装备。同(tóng)时作为成长股三大主阵营“新半军”中(zhōng)的重要一级，军(jūn)工虽(suī)然很难有持(chí)续(xù)性的(de)表现，但(dàn)也(yě)隔三差五(wǔ)会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏(xià)的少壮派(pài)基金经理万方方，是圈内(nèi)少数(shù)同(tóng)时管理两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题的(de)基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全(quán)混合(hé)为例，实际上(shàng)一季度(dù)他仅在十(shí)大重仓股中做出了一处调整，也就是(shì)用(yòng)昊华科技替代了上一季的新(xīn)雷能。从(cóng)整体(tǐ)10只标的(de)所属细分来(lái)看，明显中航系(xì)乃(nǎi)至航空航(háng)天赛道占据优势(shì)。而这一思路在他管(guǎn)理的高端装备龙头乃至全市场(chǎng)基金中都体现得颇为明显。进一步(bù)对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司(sī)有八家，惟二的区别是高端装备龙(lóng)头中(zhōng)用复(fù)旦微(wēi)电和西部超导替代了前(qián)者中(zhōng)的(de)钢研高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报(bào)中的阐述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定(dìng)性(xìng)的(de)产(chǎn)业(yè)趋势和高增长的细分(fēn)赛(sài)道，组合构建从2023年(nián)全年维度(dù)在高确定性的航空发(fā)动机赛道(dào)、景气度(dù)弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产业链、航(háng)空装(zhuāng)备平(píng)台型(xíng)企(qǐ)业(yè)以及(jí)技(jì)术禀赋和(hé)壁(bì)垒高筑的新材料领(lǐng)域(yù)重点(diǎn)投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红(hóng)周刊(kān)》，文(wén)中提及个(gè)股仅为举例分(fēn)析(xī)，不(bù)做买卖推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天