财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相(xiāng)关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本，加强(qiáng)行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调(diào)研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银(yín)行竞争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市(shì)场压(天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝yā)力致使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下(xià)，负债端主要天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通(tōng)过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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