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尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来(lái)股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤其值得(dé)期待；其三(sān尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可持(chí)续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消(xiāo)费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测(cè)，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料(liào)供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相关(guān)企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外(wài)其余(yú)8个(gè)均为国(guó)产品牌集团(tuán)。中国(guó)金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。