为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.3国v是不是国5，国v与国vl的区别3个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元国v是不是国5，国v与国vl的区别

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，国v是不是国5，国v与国vl的区别及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述行为的(de)实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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