金融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖(táng)期货正在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交易日，在(zài)郑州商品交易(yì)所交易的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场关(guān)注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末(mò)日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的(de)是，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺(quē)席(xí)过。而(ér)形成这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年(nián)一个种植周期(qī)，这(zhè)从根本决定了白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去(qù)年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给(gěi)方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全(quán)国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期(qī)截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云(yún)南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进(jìn)入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产(chǎn)量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖(táng)消费量每年在1500万(wàn)吨(四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些dūn)左右(yòu)，缺(quē)口部分通过进口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道(dào)，联(lián)合国粮食及(jí)农业组织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月国际(jì)食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地(dì)区包括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等(děng)，其(qí)中前十位(wèi)食糖产量(liàng)约占全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危机，加上(shàng)政府实(shí)施的出(chū)口限(xiàn)制，世(shì)界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也(yě)是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来(lái)，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

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　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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