财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流出，更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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