衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目(mù)主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政(zhèng)府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要(yào)原因是私人(rén)库存投资(zī)回(huí)落以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队(duì)发表声明(míng)称，扣(kòu)押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了国(guó)际(jì)法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上(shàng)监视和(hé)救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发(fā)送系统被关闭并频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的(de)许可(kě)下，海军出动(dòng)直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了该(gāi)船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上(shàng)述的不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美(měi)方要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林(lín)的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编(biān)辑，无(wú)法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安(ān)全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士的密切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会(huì)面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通(tōng)常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国前总理默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧(ōu)洲央行(xíng)行(xíng)长拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外(wài)油价(jià)出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货(huò)能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外(wài)盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎(yíng)来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市场宏观风险具(jù)有(yǒu)很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看(kàn)，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银(yín)行业(yè)危机(jī)出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财(cái)报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用，叠(dié)加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心(xīn)本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，近(jìn)期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目(mù)前来看，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融(róng)市(shì)场的主要因素，这是投资者(zhě)需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策(cè)会议(yì)，基(jī)于当前欧元区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行(xíng)也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面表现尚可说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用，整体供(gōng)需局势(shì)并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的(de)五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师(shī)董(dǒng)超(chāo)也(yě)表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的(de)油价(jià)带来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价(jià)上下区间将更为模(mó)糊(hú)，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更宽(kuān)，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原(yuán)油超预(yù)期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及(jí)欧(ōu)美(měi)市(shì)场需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来(lái)的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较(jiào)强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面(miàn)表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事业(yè)发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特(tè)炼厂计划(huà)外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的(de)收紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本(běn)面差说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季的(de)高(gāo)硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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