总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50E女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗TF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类(lèi)型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前(qián)ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借(jiè)助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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