而更引人注目的蒙古女人为什么不能碰，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析(xī)师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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