金融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做(zuò)多(duō)但是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们做空(kōng)纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近(jìn蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗)几周(zhōu)现(xiàn)货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看(kàn)，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前(qián)来看，投产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在(zài)缺(quē)货迹(jì)象，基(jī)差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依(yī)旧是(shì)等待检修的兑(d蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗uì)现造(zào)成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同(tóng)比(bǐ)上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平，而(ér)这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是(shì)从近期(qī)的现货反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高(gāo)水平(píng)，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出(chū)现回撤，总体还是正(zhèng)套思路(lù)。

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