昨夜(yè)，美国银行股持续暴跌，内(nèi)外盘(pán)商品(pǐn)期货全线下跌。

　　当地(dì)时间周二，美股三大指数集体低开(kāi)，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标(biāo)普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国(guó)地区(qū)性银行股又崩了，第一(yī)共和银行(xíng)股价重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史新(xīn)低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行(xíng)跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌(diē)超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银(yín)行股再次大跌，导(dǎo)致美国国债(zhài)价格飙升，短期市场利率(lǜ)大幅(fú)下跌(diē)，债券交易员不再(zài)完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会再加息25个基点(diǎn)。6月(yuè)的美联(lián)储利率掉(diào)期(qī)合约目(mù)前反映出，央行基(jī)准(zhǔn)利率仅(jǐn)比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基点，这暗(àn)示未来两次FOMC会(huì)议中有一次加(jiā)息的(de)可能(néng)性约为80％。而本周早些时候，交易(yì)员认为美联储在5月(yuè)份(fèn)加息几乎(hū)是(shì)肯(kěn)定的，且6月份(fèn)有可能(néng)进一(yī)步加息。除(chú)了大幅降(jiàng)低(dī)加息的(de)可能(néng)性外，掉期交易还显示，市(shì)场对(duì)利(lì)率见(jiàn)顶后美联储降息的押注有所增加，他们(men)预(yù)计到年底联邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美(měi)股时段(duàn)，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货05合约跌(diē)破(pò)100美元(yuán)/吨，日内跌幅近(jìn)4％，为去年12月以来(lái)首次(cì)。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收盘(pán)，国内期货主力合约几乎(hū)全(quán)线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅(fú)方(fāng)面(miàn)，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色(sè)金属全线(xiàn)下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫(gōng)称：众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡公布(bù)了一项将债务上限(xiàn)问题和削(xuē)减支出捆绑(bǎng)的计划，要(yào)将(jiāng)债务上限上调1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的政府(fǔ)支出。

　　同在(zài)周二，美国(guó)财(cái)政部长耶伦警告(gào)称，如(rú)果美国国会不提高政府的债务上限，由(yóu)此产生(shēng)的债务违约将在美国引发一(yī)场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，使未来几(jǐ)年的利率上升。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业率(lǜ)上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万(wàn)亿美元的债务上限是国会的一(yī)项“基(jī)本责任”，如果违(wéi)约将产生一场经济(jì)和金(jīn)融灾难，使(shǐ)借贷成(chéng)本永久提高，增(zēng)加未来的投(tóu)资成(chéng)本(běn)。如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临(lín)信贷市场的(de)恶(è)化，政府(fǔ)将可能无法向军(jūn)人家庭和依赖社会保障的老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　拜登正式宣(xuān)布(bù)竞(jìng)选连任美国总统

　　北(běi)京(jīng)时间4月25日(rì)傍(bàng)晚，美国总(zǒng)统拜登正式宣布，他将参加2024年的(de)连任竞选(xuǎn)。法新社(shè)称，拜登将“以创纪(jì)录(lù)的80岁高龄”投入到一场新(xīn)的激(jī)烈(liè)竞(jìng)选(xuǎn)中。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每(měi)一代人都要经(jīng)历为了民主挺身而(ér)出的时刻，为了(le)他们(men)的基本自由挺身而出。我相信这是(shì)我们(men)的时刻。这就是我竞选(xuǎn)连(lián)任美国总统的原(yuán)因。加入我们，让我(wǒ)们(men)完成(chéng)这项任务。”拜登还附(fù)上了一段视频。

　　法(fǎ)新社分析(xī)称，目前拜登在民主党内部(bù)没有真正的挑战者，但(dàn)他(tā)的年龄可能受(shòu)到“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二(èr)任期结束时，这位资深民主党人将年(nián)满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司(sī)（NBC）上周末发布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民(mín)主党人，认为拜登不(bù欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)应该参选(xuǎn)。不(bù)支持(chí)他参选的人(rén)中，69％的人(rén)认为年龄是一(yī)个主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期交所公布劳动(dòng)节期间风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内(nèi)各(gè)家期(qī)货交易(yì)所公布(bù)劳动(dòng)节(jié)期(qī)间(jiān)有关工(gōng)作安排，调整相关期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期(qī)所通知(zhī)称，自(zì)4月(yuè)27日起第一个未(wèi)出现单(dān)边(biān)市的交易(yì)日收盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅(qiān)期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不锈钢、纸浆期(qī)货合约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整(zhěng)为10％；白银期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整为11％；镍(niè)、石(shí)油沥(lì)青期货(huò)合(hé)约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为(wèi)16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自(zì)第一个未出(chū)现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结算时，黄金(jīn)期货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)调整(zhěng)为9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整(zhěng)为7％；其他品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自(zì)4月27日起第一个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时，国际铜期货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日交易后，自(zì)第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结算时，所有品种(zhǒng)期(qī)货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)和涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所(suǒ)方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期(qī)货合约的交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为9％，其(qí)中(zhōng)纯(chún)碱2305合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货(huò)合约的交易(yì)保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合(hé)约的交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持(chí)仓量最大的(de)合约(yuē)未出(chū)现涨跌停板单边市(shì)的(de)第(dì)一(yī)个交易日结(jié)算时起，上述品种期货合约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准和涨跌停板幅(fú)度恢(huī)复至调整前水(shuǐ)平。

　　大商所通(tōng)知称(chēng)，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙(yǐ)烯(xī)期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈油、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯(xī)和(hé)液(yè)化石油(yóu)气期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，交易保证金水平调整(zhěng)为(wèi)9％；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金水平维(wéi)持不变。5月4日(rì)恢复交易(yì)后(hòu)，在各(gè)期货持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的(de)第一个交易日结算时(shí)起，黄大豆1号、黄(huáng)大(dà)豆2号、玉(yù)米和鸡(jī)蛋(dàn)期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机(jī)交(jiāo)易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平恢复至节(jié)前(qián)标准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持(chí)不(bù)变(biàn)。

　　中(zhōng)金(jīn)所公告称，自4月27日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货各合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日(rì)交(jiāo)易(yì)后，自相关(guān)品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约(yuē)未出现单边市(shì)的第(dì)一个交易日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约(yuē)的保证金调(diào)整系数根据相应股指(zhǐ)期货的交易保证(zhèng)金标(biāo)准进行调(diào)整(zhěng)。

　　广期所公(gōng)告称，自4月27日(rì)结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工业硅品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出现涨跌停(tíng)板单边无(wú)连(lián)续(xù)报价的第(dì)一个交(jiāo)易日结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易(yì)保证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生(shēng)猪期价大(dà)跌

　　昨日，生(shēng)猪期(qī)现货价格(gé)走势(shì)背离，期货主力LH2307合约(yuē)收(shōu)盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价(jià)格继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元(yuán)/公斤，环比上(shàng)涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛(shèng)期(qī)货分析(xī)师(shī)孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪现货偏强的主要原因有(yǒu)四点(diǎn)：一(yī)是短期二(èr)次育肥造成货源有所收紧；二(èr)是来自政策(cè)面的支撑；三是(shì)近(jìn)期降雨导致调运不便(biàn)；四是“五(wǔ)一(yī)”假期需(xū)求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘面主要(yào)以预期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业(yè)基本面偏弱(ruò)的(de)事实。

　　“4月(yuè)中(zhōng)旬，多(duō)地猪(zhū)价‘破(pò)7’，猪价阶(jiē)段性触底。中小养户惜(xī)售(shòu)推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部(bù)分区域二次育肥采购(gòu)量(liàng)增加，政策消(xiāo)息稳市信(xìn)号相对强烈，期现(xiàn)货价格同时上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽(suī)有乐观(guān)预期，但已注入(rù)升水，反弹(dàn)至(zhì)养殖成本附(fù)近(jìn)明显承压。同时，套(tào)保(bǎo)资(zī)金介入。因此周二期货(huò)盘面减仓大跌。”华(huá)联期货生猪分析(xī)师(shī)蒋琴说。

　　从供应(yīng)端(duān)来看(kàn)，截至3月末，全(quán)国能繁母猪存栏相当于正常保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析(xī)称，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪(zhū)存栏依旧处于高位，意味着今年(nián)一季度(dù)去产能不(bù)及预期(qī)，供应偏宽(kuān)松是事实。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今(jīn)年下半年市(shì)场(chǎng)不会出现(xiàn)生猪(zhū)货源紧张(zhāng)或(huò)猪肉紧张的状(zhuàng)态，供(gōng)应宽松大概率延长至今年下半年(nián)。

　　格(gé)林(lín)大华(huá)期货生猪分析师张晓君介绍，从月度初生仔猪来(lái)看，农业部监测数据显(xiǎn)示，去年(nián)9月(yuè)到今年2月全国新生仔猪(zhū)数量各(gè)月(yuè)环比增(zēng)幅逐月增加，至少对(duì)应(yīng)到(dào)今年7月(yuè)生猪出(chū)栏(lán)供(gōng)给相对(duì)充足。从出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去(qù)年增(zēng)加约(yuē)3％，预计二育猪源仍(réng)将(jiāng)支撑出(chū)栏体重。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养殖(zhí)逐步(bù)向规模(mó)化、集团化方(fāng)向发(fā)展，而且(qiě)规模化占比得到明(míng)显(xiǎn)提(tí)升。蒋(jiǎng)琴(qín)表示，今年猪场中大猪(zhū)存栏量明(míng)显高于去年同期，产能较为充裕。同(tóng)时，2023年(nián)中央一(yī)号(hào)文(wén)件(jiàn)将“稳定生猪基(jī)础产能”目标(biāo)细化为(wèi)“强(qiáng)化以能繁母猪为主的生猪产能调控”，将全国(guó)能(néng)繁母猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万头的正常保(bǎo)有量，可见国家稳猪(zhū)价(jià)的(de)决(jué)心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠宰场(chǎng)持续入冻，冻品库欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效存持续攀升。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全(quán)国(guó)冻(dòng)品库容(róng)率为31.9％，明显高于去年(nián)最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂，冻品销(xiāo)售(shòu)不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品持续(xù)出(chū)库(kù)，目前冻(dòng)品的(de)高(gāo)库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费(fèi)总(zǒng)结为(wèi)持续向好(hǎo)发展态势，政策引导及市场预(yù)期向(xiàng)好，加(jiā)上居(jū)民收入(rù)增加、消(xiāo)费意愿增强等利好因素，都是猪(zhū)肉消费的(de)助力。但是，实际需求却一直不温不火。目前(qián)看(kàn)，今年生猪的(de)需求大概(gài)率将(jiāng)回归到(dào)正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙一(yī)鸣也表示，此次需(xū)求(qiú)好(hǎo)转主要在于冻品(pǐn)入(rù)库以及二(èr)育支撑，终端需求无实质(zhì)性(xìng)好(hǎo)转(zhuǎn)。目前(qián)“五一”备货(huò)基本收尾，从走量(liàng)看(kàn)并(bìng)未出现明(míng)显提升，随着二季度气(qì)温升高，需求(qiú)逐步降低，预计需求(qiú)再次回(huí)归至低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团企业出(chū)栏计划或继(jì)续增加，市场整(zhěng)体(tǐ)处于供大于求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后或继续回落(luò)为主，盘(pán)面升水状态下(xià)短期缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给(gěi)相对充足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小(xiǎo)长假(jiǎ)前，终端备货启动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑(chēng)猪价短线反弹。然而，假期效应(yīng)过后，市(shì)场情绪(xù)逐渐褪(tuì)去，猪(zhū)价(jià)将重回供需基本(běn)面。当前(qián)距“五一”小长假仅(jǐn)剩3个交易(yì)日，期货(huò)盘面资金已经提前反映了市(shì)场(chǎng)情绪。建议投资者控制仓位，防范假(jiǎ)期(qī)风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综合来看，猪(zhū)价颓(tuí)势(shì)不(bù)改，大概(gài)率仍将(jiāng)保持低位盘整运行状(zhuàng)态。不过，市场预期二季度二(èr)次育肥缓慢(màn)入场(chǎng)，行情或好于一季度。按照官方能繁(fán)存栏(lán)数据(jù)推算，今(jīn)年3到10月(yuè)，生猪(zhū)理论(lùn)出(chū)栏量(liàng)处于逐(zhú)步增加(jiā)的阶段，并于10月份达到理(lǐ)论出栏(lán)峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大概率环比下降。而(ér)11月份正值猪肉消费旺季，供减需增预(yù)期下(xià)，相(xiāng)对支撑(chēng)当期生猪价格，故目前(qián)盘面11月价格相对坚挺。不(bù)过在国(guó)家良好调控之下，能繁(fán)母猪产能(néng)并未过(guò)度去化，生(shēng)猪存出栏量保持稳(wěn)定，猪价不具(jù)备持续(xù)大(dà)幅上涨(zhǎng)的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的(de)背景下(xià)，期价上行压力恐加(jiā)大(dà)，追涨风(fēng)险积(jī)聚(jù)，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐(lè)观

　　昨(zuó)日(rì)，马来西亚BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个交易日(rì)下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变化多集中在需求端的扰(rǎo)动，一方(fāng)面，印度洗船事件(jiàn)为盘面带来了压(yā)力；另一方面(miàn)，市场对于第二波新(xīn)冠疫情可(kě)能(néng)到来从而降低国内需求的担忧则进一步加(jiā)速(sù)了盘面下滑(huá)。”国联期货农产(chǎn)品事业部(bù)分析师(shī)姜颖告诉期货(huò)日报记者，根据(jù)新(xīn)加坡、日本等(děng)海外经(jīng)验，第二波疫情的波及范(fàn)围预计(jì)很大概率将小于第一(yī)波，短期(qī)情绪释放后(hòu)，棕(zōng)榈油将(jiāng)回(huí)归基本(běn)面。从(cóng)相关因素(sù)的梳理来(lái)看，目前处(chù)于短多长(zhǎng)空的局(jú)面(miàn)。

　　据国海良(liáng)时期货(huò)油(yóu)脂分析师孙啸介绍(shào)，开(kāi)斋(zhāi)节后(hòu)市场延(yán)续了(le)产地未来(lái)供需转宽(kuān)松(sōng)的交易(yì)逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别为995美元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比(bǐ)上一个交易日均有20美(měi)元(yuán)/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结(jié)构也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕榈油食用需求转入淡季(jì)以(yǐ)及印尼可能放松DMO出口(kǒu)限制(zhì)的担忧。产地供需偏(piān)宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份(fèn)棕榈油产量高达425.2万吨，为(wèi)历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚摆(bǎi)脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来西(xī)亚出口(kǒu)大增，库存超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月(yuè)份马(mǎ)来西亚(yà)出口骤降，斋月节备货结(jié)束(shù)、主要(yào)进口国植物(wù)油供应充足(zú)，印度3月棕榈油库存仍(réng)有59万吨，植物油库存则继续(xù)增高至345万吨(dūn)，充(chōng)足的库存和竞争油脂的影(yǐng)响或将冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析(xī)师郭文伟表示(shì)，检验机构AmSpec数(shù)据(jù)显示，马来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油(yóu)已经(jīng)步入(rù)季节性增产周期，据SPPOMA数据(jù)显示(shì)，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油产量环(huán)比(bǐ)增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋势(shì)。不过，4月份处在复(fù)产初期，且(qiě)今年4月份(fèn)工(gōng)作(zuò)日较(jiào)少，产量预(yù)计在150万吨(dūn)以下(xià)，4月(yuè)底马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库(kù)存预(yù)计开始小(xiǎo)幅度累库(kù)，且(qiě)随(suí)着复产利(lì)多增强和出(chū)口前景不佳(jiā)持续(xù)，后期马(mǎ)棕继续面临(lín)累库压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维持承压回调走势。

　　需(xū)求方(fāng)面，孙啸称，印度SEA数据显示(shì)，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万吨，处于季节性(xìng)中性位(wèi)置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内食用油峰(fēng)值库存问题仍未解决。截至(zhì)3月末，其食(shí)用油总库(kù)存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根据(jù)目前(qián)已经走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进口需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外，国内方面(miàn)，郭文伟表(biǎo)示，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油近月进口严重倒挂，远月有所修复，近月(yuè)进口偏低，远月(yuè)买船有(yǒu)所(suǒ)增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内(nèi)棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在(zài)35万、45万(wàn)、40万吨。目(mù)前国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)港口库存(cún)仍处(chù)在历史同期高点(diǎn)，截至(zhì)4月25日，库存为(wèi)85万(wàn)吨，连续(xù)4周(zhōu)下(xià)降，随着(zhe)气温升高及棕榈油消费进一(yī)步(bù)好转，需求有望回升，国内(nèi)棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短期连盘(pán)棕(zōng)榈油仍将随油脂整体弱势运行，有下破(pò)可能。5月份(fèn)东南亚天气(qì)值(zhí)得关注，目前已有少雨(yǔ)迹象，泰国最为明显，印尼次之。如(rú)果出现持续(xù)干燥(zào)天气，产区增(zēng)产节奏将被打破，届时(shí)，棕榈油(yóu)有(yǒu)望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕榈油尚(shàng)存利多因素支撑。国内贸易(yì)商(shāng)进口利润深度亏(kuī)损，5月(yuè)船期(qī)频(pín)现洗(xǐ)船(chuán)，进口到港数量将明显(xiǎn)减(jiǎn)少。在此(cǐ)基础上，随着天气升温，棕(zōng)榈(lǘ)油消费季节性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可能有影响，但无法(fǎ)改(gǎi)变消费逐步恢复(fù)的大势，国内(nèi)库存(cún)短期(qī)内仍可能加速去化。长(zhǎng)期市场对于未来供应充裕的预期(qī)基本(běn)一致。天气情况有所好转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增产周(zhōu)期，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而出口需求(qiú)较差，未来产地存在累库预期(qī)。与此同时，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油价(jià)格丧失竞争优势，在豆油、菜(cài)油未来(lái)存在(zài)集(j欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效í)中(zhōng)供(gōng)应压(yā)力(lì)的情况下，棕(zōng)榈油长期需(xū)求不容乐观(guān)。

　　“综合(hé)来(lái)看，短期利(lì)多(duō)因素(sù)对盘(pán)面有一定支撑，价格或以区间调整为主。长期(qī)来看(kàn)，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为供强需(xū)弱格局，叠加全球宏观经济环境偏(piān)弱，价(jià)格重心(xīn)或逐(zhú)步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效