踩上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市(shì)后最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎn模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗g)的一(yī)季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零(líng)的(de)年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的(de)营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年报显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全(quán)年共实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其(qí)中贡献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联(lián)网广告及(jí)服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系(xì)营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股价(jià)2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不(bù)到(dào)两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心(xīn)下(xià)周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关(guān)村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造(zào)车(chē)新势(shì)力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基(jī)金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资(zī)权(quán)转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投(tóu)资(zī)进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值(zhí)出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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