近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是全(quán)球苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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