今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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