文/解运亮博士(shì)信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部署(shǔ)，对(duì)社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大(dà)城一里地等于多少米 一里地等于多少公里市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来(lái)经济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背(bèi)后都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已经发生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策(cè)落地(dì)不(bù)及预期(qī)，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领域，重(zhòng)要(yào)性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的政治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国(guó)经济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个(gè)2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政(zhèng)策优(yōu)化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济(jì)增长大(dà)幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年(nián)同(tóng)期(qī)水平，都体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化运行(xíng)中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国(guó)经(jīng)济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性是“当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从(cóng)这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度(dù)可能不但(dàn)不会减弱(ruò)，还(hái)要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动(dòng)经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化(huà)解”。会议还提到(dào)一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足(zú)，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工作都做了积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积(jī)极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资(zī)、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议(yì)提出“要(yào)夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而(ér)中央(yāng)精神是继续(xù)呵(hē)护和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海(hǎi)）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大城(chéng)市(shì)，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件时(shí)可立(lì)即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，涉及建设改造一批(pī)“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服务(wù)点等。21个超大特大城市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)建(jiàn)设(shè)，不仅对(duì)房(fáng)地产(chǎn)投资(zī)，乃至(zhì)对整体固定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。过去(qù)几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得(dé)了(le)重大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看(kàn)，这个(gè)要求已经落(luò)到了实处，没有收缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到了淄(zī)博(bó)市(shì)政府在搞好营商环境(jìng)、促进经济(jì)增(zēng)长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只(zhǐ)是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思路都在发生大变化，为市(shì)场主体做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可(kě)能(néng)是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放(fàng)的深(shēn)刻(kè)信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析研究当前经济(jì)形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几个月(yuè)前的中央经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作会(huì)议确(què)定了此后(hòu)一年(nián)的(de)政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定(dìng)了未来8个(gè)月(yuè)的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫(yì)情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行(xíng)病学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出现地方性流行或者散发可能性(xìng)比较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行(xíng)的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期水平，体现出(chū)经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提(tí)出(chū)，是(shì)在2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)上。时隔(gé)一(yī)年零四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的(de)定性看，经济(jì)内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味着稳增长力度不(bù)但不(bù)会减弱，还(hái)要(yào)有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯彻习(xí)近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济(jì)工(gōng)作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政策(cè)效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持(chí)续发力），乘(chéng)势(shì)而(ér)上(shàng)（这个词表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而(ér)就此满足，而(ér)一里地等于多少米 一里地等于多少公里是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设(shè)以实体(tǐ)经(jīng)济为支撑的现代化(huà)产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能(néng)（或利好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改造（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相(xiāng)对的(de)短(duǎn)板，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度极高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的货币(bì)政策(cè)要精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩(kuò)大需求的合力。要(yào)多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)）。要(yào)发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民(mín)间投资（今年(nián)一季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资(zī)中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同发展(zhǎn)的(de)法律法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助于进一步解(jiě)决民营(yíng)企业信(xìn)心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各(gè)类企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从根本(běn)上解决企业(yè)账款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)。（对(duì)平台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月(yuè)中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有(yǒu)效防范化(huà)解重点(diǎn)领(lǐng)域(yù)风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托(tuō)机(jī)构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的(de)、不(bù)是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改(gǎi)善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市(shì)（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能(néng)会(huì)给房(fáng)地(dì)产(chǎn)带来新的(de)增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康(kāng)发(fā)展）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应(yīng)急(jí)能力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹(chóu)大(dà)城(chéng)市发展和安全(quán)。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投(tóu)资带(dài)来新的增长点。）。规划(huà)建设(shè)保障(zhàng)性住房(fáng)。要(yào)加强地(dì)方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会(huì)议强(qiáng)调，要切实保障和(hé)改善民生(shēng)，强(qiáng)化(huà)就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)已成为(wèi)当(dāng)前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前国办发布《关(guān)于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策措施(shī)全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年(nián)可(kě)给予(yǔ)一次性增人增资(zī)，核(hé)增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预算(suàn)基数(shù)。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生(shēng)产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)。要加强生态(tài)环境系统(tǒng)治(zhì)理。各级(jí)领导干(gàn)部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他(tā)事项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次没有出现，可见这次会(huì)议(yì)是专(zhuān)门聚焦经(jīng)济工作的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发(fā)生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局(jú)会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告(gào)发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发(fā)中心

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