总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市(shìfe2o3是什么化学元素)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的(de)期(qī)权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(fe2o3是什么化学元素shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人(rén)士(shì)分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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