投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wà爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ng)再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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