今(jīn)年以来，美股科技(jì)板(bǎn)块持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截(jié)至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和第35位，其余(yú)悉(xī)数(shù)为(wèi)美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。灰姑娘作者是安徒生还是格林>

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季(jì)度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产品主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上(shàng)期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方(fāng)达标普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较高的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数(shù)主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热(rè)浪(làng)全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为(wèi)二季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到(dào)了(le)近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部基(jī)金经理万琼(qióng)也(yě)认为，灰姑娘作者是安徒生还是格林多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是(shì)受益(yì)于今(jīn)年(nián)最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美(měi)股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美(měi)国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大(dà)型科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回(huí)调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受(shòu)到有利(lì)因素以及不(bù)利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策(cè)博弈带(dài)来(lái)的不确定(dìng)担忧(yōu)，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来(lái)暂停加(jiā)息以(yǐ)及(jí)可能的降(jiàng)息(xī)均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全(quán)面支撑着科技公司发(fā)展，都(dōu)是积(jī)极(jí)的。当前众(zhòng)多(duō)云公(gōng)司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的(de)业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑(chēng)力(lì)度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度(dù)净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问(wèn)题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识(shí)到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长期(qī)持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集(jí)了(le)全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未(wèi)来(lái)几个(gè)季(jì)度(dù)AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的(de)推广能(néng)否为(wèi)这些公(gōng)司打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国(guó)科技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资(zī)者(zhě)可以考(kǎo)虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏(piān)好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险和投资机会，建议(yì)投(tóu)资者(zhě)结合自(zì)身风险承受能力，可以考虑定(dìng)投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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