美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的(de)会议(yì)上可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正在(zài)进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和(hé)近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一(y外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么ī)些与会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机(jī)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及(jí)时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续(xù)解决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气(qì)，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三(sān)仍(réng)处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问(wèn)及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的(de)数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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