今年1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而这(zhè)将对(duì)全球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人(rén)为(wèi)地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及(jí)其为何(hé)频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字(zì)状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也(yě)一直(zhí)随(suí)着政府赤(chì)字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大(dà)规模(mó)基建(jiàn)政策导致财(cái)政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政(zhèng)府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的(de)第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)过渡句是什么意思过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子，过渡句是什么意思 举个例子基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分美国(guó)议(yì)员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第(dì)二次世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对(duì)美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上(shàng)限就(jiù)或多或少地成为了(le)国(guó)会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上(shàng)限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调(diào)幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美(měi)国国(guó)会(huì)暂停了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政(zhèng)府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)债务上(shàng)限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年最初的(de)债(zhài)务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这一(yī)限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美(měi)国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国(guó)，本身并不(bù)受到发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外在(zài)约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权(quán)人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大海外(wài)“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国(guó)会两院的(de)通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝(jué)大(dà)多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩(kuò)大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被(bèi)在野(yě)党(dǎng)用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数(shù)席位的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突(tū)破(pò)性(xìng)进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头(tóu)妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说，上述的(de)市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研(yán)究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年里，美国政府没(méi)有提(tí)供(gōng)真正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来(lái)的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子