随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能(néng)源(yuá将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》n)的回落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能(néng)还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出(chū)口(kǒu)超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下(xià)移(yí)会相对明显。

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