5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交易日出(chū)现(xiàn)资金净流(liú)入(rù)，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大(dà)金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时(shí)间，全市(shì)场仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上(shàng)看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ET唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星F及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回(huí)落不少(shǎo)，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好(hǎo)其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能(néng)源、光伏和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发展。“随(suí)着我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估(gū)值(zhí)回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及(jí)对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两年的去(qù)库(kù)存，目前(qián)已经处于(yú)低(dī)位区间，且有望(wàng)在触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场的分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所恶(è)化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈(chéng)现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否则就(jiù)会(huì)导致(zhì)整体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基(jī)金经理如(rú)此解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源(yuán)目(mù)前面临的(de)问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在他看来(lái)，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能(néng)源车(chē)板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块(kuài)反转需(xū)要等待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐观(guān)认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业(yè)的(de)发(fā)展趋(qū)势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值(zhí)水平具(jù)有(yǒu)较为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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