来源：海(hǎi)通宏观

　　· 概 要(yào)·

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治(zhì)局(jú)4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势(shì)和经济工作。今年以来，经济增长好(hǎo)于(yú)预期。热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭不过当前经济恢复性好转(zhuǎn)，内生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足。所以(yǐ)，稳(wěn)增长基(jī)调延续，短(duǎn)期政策不太可能(néng)转向收(shōu)紧，但是面对高质(zhì)量发展要(yào)求，也没增量(liàng)刺激(jī)政策。未来扩大(dà)需求(qiú)主要依靠自发修复消(xiāo)费，主动稳(wěn)定投资。此外，产业(yè)政策方面强(qiáng)调“实体经济”支撑(chēng)，防风险仍然是重点(diǎn)任务。整体(tǐ)看，二(èr)季度经济修复速度(dù)或(huò)将放(fàng)缓，政(zhèng)策相对克制 。

　　1

　　政策(cè)不转向

　　本次会议首(shǒu)先(xiān)强调(diào)了(le)今(jīn)年(nián)的成绩(jì)，即“经济增长好于预期(qī)”，“市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势”。从(cóng)一(yī)季度公(gōng)布(bù)的数据看，确实(shí)好于去(qù)年四季度时的(de)预(yù)期。但随(suí)后会议也提到“经济(jì)运(yùn)行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足”。这也(yě)使得经济转型升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。

　　我(wǒ)们的理解是，一(yī)季度GDP同比增速为4.5％，相比去年四季(jì)度有明显改善，但距离疫情之(zhī)前(qián)2019年的(de)6％附近的增(zēng)速，还有较大的(de)差距。所以，经(jīng)济仍(réng)需政(zhèng)策(cè)呵(hē)护。尤其是一季度降准后，就业压力(lì)仍然存在，我们认为政策短期不会转向收紧。“恢复和(hé)扩大需求”是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在。

　　2

　　稳增长：也没增量刺(cì)激

　　面(miàn)对高质量的发展要求，会议强调经济(jì)要实现“质(zhì)的有效提升”和“量的合(hé)理增长(zhǎng)”。这(zhè)一(yī)点和去年经(jīng)济工作会议(yì)精(jīng)神一致。这(zhè)也(yě)意味着稳增长(zhǎng)不(bù)会通过(guò)强刺(cì)激的方(fāng)式，而(ér)是统筹推动“经济运行持续好转(zhuǎn)”、“内生(shēng)动力(lì)持续增(zēng)强”、“社(shè)会(huì)预期持续改善”、“风险隐患持续化解”。

　　对于稳增长的方式，会(huì)议要求“把发挥政策(cè)效力(lì)和激发经营(yíng)主体活力结合(hé)起来”。我(wǒ)们的理解(jiě)是(shì)，下一(yī)阶段(duàn)更多通(tōng)过激发市(shì)场化的力量去推动经济修复，通(tōng)过(guò)改(gǎi)革开放的方式激发(fā)高质量的增长。所以(yǐ)会议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，破除影响各类(lèi)所有制企业公平竞争(zhēng)、共同发展的(de)法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁(bì)垒。各(gè)类企业都要依法合规经营。要(yào)下(xià)决心从(cóng)根本上解决企(qǐ)业(yè)账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。总体而言，政策刺激(jī)空间有限(xiàn热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)，主要(yào)还是以提振信心和预(yù)期、激(jī)发活力(lì)为(wèi)主要手(shǒu)段，让经济自发(fā)的(de)内生修复。

　　3

　　扩(kuò)需求：自发修复消费(fèi)，主动稳定投资

　　会议提出，积极(jí)的财政政策要(yào)“加力提效”，稳(wěn)健的(de)货币(bì)政策要“精准有力(lì)”，延续了去年12月(yuè)会(huì)议的表(biǎo)述。对(duì)于政策的要求，本次(cì)会议(yì)强调(diào)“形成(chéng)扩大需求的热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭合力”，而去年12月会议的相关表述是“加强各类政(zhèng)策协调(diào)配(pèi)合”，这说(shuō)明(míng)扩大需求是未来的(de)政策重心。

　　一方(fāng)面(miàn)，自发修复(fù)消费。“要多渠道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。提高(gāo)消费，主要还是靠居民劳动收入(rù)的自然修复。另一方(fāng)面，主动稳(wěn)定投资。尤其是基建投资，是政府主动稳增(zēng)长的重(zhòng)点。会议提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会议强(qiáng)调，要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行先试。

　　4

　　产业发展(zhǎn)：看重实体经(jīng)济

　　会议强(qiáng)调(diào)，加快建设现代化(huà)产业体系要以“实体经济”为支撑。我们的理解是(shì)，产业(yè)政策的重(zhòng)点(diǎn)是“实(shí)体经济”，这(zhè)里的实体经济并不是整(zhěng)个GDP，而(ér)是和“虚拟(nǐ)经(jīng)济”相(xiāng)对应的。

　　会(huì)议明确“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”；“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建(jiàn)设和(hé)配套(tào)电网改造”。会议(yì)指出“要重视(shì)通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态”，也(yě)提(tí)到(dào)了“重(zhòng)视防范风(fēng)险”。我(wǒ)们(men)认为，人工智能(néng)发展(zhǎn)到一定程(chéng)度，监管(guǎn)措施也必然会跟上。此外，在互(hù)联网领(lǐng)域，要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新。

　　5

　　防风险也(yě)是重(zhòng)点(diǎn)

　　会议提出，“统筹(chóu)做好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革化险(xiǎn)工作(zuò)”；再次强调(diào)房住不炒(chǎo)，“做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作”；“要加强地方(fāng)政府债务(wù)管理(lǐ)，严控新增(zēng)隐性债务”。我(wǒ)们认为，房地产产(chǎn)业链、中小(xiǎo)金融机构的风险出清，仍是大势所趋，地方债务的风(fēng)险也需要化解。所(suǒ)以今年和去(qù)年最大的(de)不同是疫情影响减弱，其他方面的经济(jì)问题(tí)依然(rán)是存在的。

　　整(zhěng)体看，二季度经济修复速度或将(jiāng)放缓，政策相对克制。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭