北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投(tóu)资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规(guī)定(dìng)的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发(fā)现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以及专精特(tè)新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据主板(bǎn)上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的(de)个股(gǔ)市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及(jí)场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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