投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的(d已婚女性英文称呼，女性英文称呼e)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。已婚女性英文称呼，女性英文称呼>

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术已婚女性英文称呼，女性英文称呼、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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