尽管周五大幅反(fǎn)弹，中证TMT指数(shù)自4月10日以来累(lèi)计(jì)最大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史为(wèi)鉴今(jīn)年大概率演化为(wèi)TMT大年 机构预计5月见(jiàn)底后(hòu)将迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo) 逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行(xíng)情，招商(shāng)策略(lüè)张夏在4月23日研报中测算，本轮(lún)TMT高点出现在4月8日，高点调(diào)整(zhěng)幅(fú)度已经达到6.8％，截至(zhì)2023年4月(yuè)7日，计(jì)算机、通(tōng)信、传媒和电子(zi)自年(nián)初以(yǐ)来(lái)的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万(wàn)得全A的表现。由于今年(nián)出现了以(yǐ)AI+代(dài)表的大型产业趋势，一季度TMT大涨且(qiě)有明显超额收益，那么今年(nián)演化为TMT大(dà)年的概率已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。

　　进(jìn)一步来(lái)看，若参考历史的(de)调整时间和(hé)幅度，可能这一轮调整(zhěng)并没有结束。以TMT大年的规律(lǜ)和应对策略(lüè)，其中TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛(shèng)夏攻(gōng)势开始的(de)时间(jiān)来(lái)看，每年四月份到九(jiǔ)、十月份期间会有一波主升。数据显示(shì)，2010年、2013年都是6月底七月初(chū)，到(dào)了2014年(nián)、2019年提前到5月(yuè)下旬六月初，2020年调整比(bǐ)较早(zǎo)，见底(dǐ)也(yě)比较(jiào)早是(shì)4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在学习效(xiào)应的推动下(xià)，盛夏攻势(shì)开(kāi)始的时间越来越早(zǎo)。对此，有业内人士(shì)预计(jì)，基本在(zài)一季(jì)报披露结(jié)束(shù)后，假设按此(cǐ)速度再调整一段(duàn)时(shí)间，估计(jì)在5月基本见底(dǐ)后将迎(yíng)来(lái)“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻(gōng)势或由(yóu)计算(suàn)机转电子（从应用到硬件(jiàn)） 关(guān)注短期维(wéi)度业绩(jì)可能超预期(qī)的AI赋能消费电子板(bǎn)块受益标的。

　　今年业绩密集披露期结束(shù)后，若随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以及政府支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势，而往往这一(yī)波盛夏攻势还会(huì)创(chuàng)新高。考虑今(jīn)年年初春季躁动是计算机占优，招商证(zhèng)券张夏认堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释为按照历史经验(yàn)，要么计算(suàn)机(jī)转(zhuǎn)电子（从应用(yòng)到硬件、如(rú)2010年、2019年），要(yào)么(me)计算机强者恒强(qiáng)。

　　国海(hǎi)策略4月9日研报认为(wèi)，伴随二(èr)季度业(yè)绩窗口期的到(dào)来(lái)，市场(chǎng)表现将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断，并(bìng)建议关(guān)注(zhù)短(duǎn)期维度(dù)业绩可(kě)能(néng)超预(yù)期的部(bù)分(fēn)消费板(bǎn)块(kuài)，电子行业有望体现(xiàn)出相对优(yōu)势(shì)。

　　从细分环节进一步来看，广发策略4月17日研报指堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释出，电(diàn)子行业(yè)在ChatGPT产业链中主要分布(bù)位于AI服务器及相关电子产品。

　　对于(yú)AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型(xíng)进行训练(liàn)/推理(lǐ)的算力载体(tǐ)和基(jī)础。数据量(liàng)和算力(lì)的提升(shēng)明显拉升了AI服务器(qì)中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基板等电子产品的量与价，给相(xiāng)关电子厂(chǎng)商带来了(le)机(jī)会。国海证券同样在研报中指出，维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的(de)判断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模块等(děng)细分(fēn)赛道将陆续迎来基(jī)本面的确(què)认(rèn)，估值修复(fù)尚未结束(shù)。

　　国联证券4月20日研报(bào)同(tóng)样表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于(yú)算(suàn)力的(de)需(xū)求(qiú)将呈现指数级增长，且(qiě)AI芯片国产(chǎn)替代速度加快。建议重点关(guān)注景嘉微、海光信(xìn)息等GPU厂商(shāng)；海(hǎi)光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国(guó)芯科技等AI芯片厂商。

　　对(duì)于光模块、光芯片等领(lǐng)域，东(dōng)北证(zhèng)券4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在催化前述光通信重要(yào)环节，相(xiāng)关公司将深度受益(yì)AI带来的增量需(xū)求。建议关注国产(chǎn)光模块龙头公司：中际旭(xù)创、新易盛、光迅科技；高速光引擎(qíng)光器件核心供应商天孚通信(xìn)；国产(chǎn)光芯(xīn)片(piàn)领军企业源杰(jié)科技。

　　同时，国(guó)金证券樊志(zhì)远(yuǎn)在4月(yuè)21日(rì)研报(bào)中同样看好AI服务(wù)器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量是普通(tōng)服务器的价值量的(de)5~6倍，随(suí)着(zhe)AI大模型和应用的落地(dì)，市(shì)场对AI服务器的需求日(rì)益增加(jiā)，市(shì)场扩容在即，建议关注沪电(diàn)股份、生益(yì)科技(jì)、联瑞(ruì)新材(cái)、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一方(fāng)面，对于相关电子产品，广发策(cè)略(lüè)表示(shì)，电子(zi)厂商亦有望受益于ChatGPT产业(yè)链(liàn)的(de)发(fā)展。在终端应用(yòng)侧，AIGC将有望为XR、智(zhì)能音箱、安防等(děng)终端(duān)设备打开(kāi)新成长空间。此外，东海证券(quàn)3月(yuè)31日研报同(tóng)样(yàng)认为，AI赋能消费电子趋势明确(què)，估值(zhí)重塑逻(luó)辑逐(zhú)步验证，关注(zhù)消(xiāo)费电子(zi)景气拐点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服(fú)务器产业链(liàn)。其中，具备AIGC大语言模型接入(rù)潜力的AIoT设备(bèi)产业(yè)链，包括海康威视、传音(yīn)控股(gǔ)、视源股份(fèn)、康冠科(kē)技、歌尔股份、创(chuàng)维数字(zì)等；2）受益于全球算(suàn)力需求爆(bào)发式增长的(de)AI服务器产业链，包括工业富联(lián)、沪电股份(fèn)、环旭电(diàn)子、东山精密、闻(wén)泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频(pín)发催化(huà)的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份(fèn)、三利谱、创维数字(zì)等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化(huà)的智能手(shǒu)机产业链，包括(kuò)光弘科技、闻泰科技、传音控(kòng)股(gǔ)、顺络电(diàn)子、东(dōng)山精密等。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释