全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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