金融(róng)界4月27日消(xiāo)息  顶着“港(gǎng)股白酒(jiǔ)第(dì)一股”光环的(de)珍酒李渡(dù)正式(shì)登陆港交所，尴尬的是开盘直接(jiē)暴跌(diē)16.82%，全天颓势尽(jǐn)显，最终收盘下跌17.93%，报(bào)8.88港元/股，上市第一天市值就缩水超过60亿港(gǎng)元，惨遭(zā娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星o)开门黑(hēi)。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏超(chāo)过(guò)22亿港元

　　自(zì)2016年金徽(huī)酒(jiǔ)挂牌上交所后，至今没有(yǒu)酒企成(chéng)功(gōng)上市，珍(zhēn)酒李渡是近7年时间(jiān)第一只实现资本上市的(de)白酒股，目前西凤酒、郎(láng)酒(jiǔ)、国台等均(jūn)止步于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡此次在(zài)港交(jiāo)所IPO，发售价为每股10.82港元，筹资(zī)资金约50亿港元，公开(kāi)发售(shòu)获超购1.94倍(bèi)，一手中签率(lǜ)100%。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，不知道是出于何(hé)种考虑，此次珍酒李(lǐ)渡(dù)并(bìng)没有引入基石投资者。

　　此次(cì)IPO之前，珍酒李(lǐ)渡共计引入两轮投资者，分别是有着“华(huá)尔街之狼(láng)”之称的(de)私募股权巨头KKR和大(dà)中(zhōng)华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿美元、5亿美元，两次成本分别(bié)为1.76美元(yuán)和1.78美元(yuán)，即13.82港元和13.97港元。相较于珍酒李渡今(jīn)日收(shōu)盘(pán)价8.88港元，这意(yì)味(wèi)着私募巨头KKR目(mù)前(qián)浮亏超过22亿港(gǎng)元。

　　三年(nián)时间狂(kuáng)砸15.77亿元广告费

　　公开资料显(xiǎn)示，珍酒(jiǔ)李渡是一家致力提(tí)供(gōng)以酱(jiàng)香型为(wèi)主的(de)次高端白酒产品的中国(guó)白酒公司。珍酒李渡集(jí)团旗下包括珍酒、李渡、湘窖(jiào)及开口笑(xiào)四大白酒(jiǔ)品牌，覆盖酱香型、浓香型、兼香型三大白酒(jiǔ)品类。

　　招股书(shū)显示，按(àn)2021年收入(rù)计(jì)算，珍酒李渡(dù)是中国(guó)第四大民(mín)营白酒公司，以及中国(guó)白酒(jiǔ)行业中提供三种香(xiāng)型白酒的(de)第三大公司。2020年到2022年(nián)，珍酒李渡归母(mǔ)净利(lì)润为5.2亿元、10.32亿元(yuán)、10.3亿元，利润率为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表现来(lái)看，珍酒(jiǔ)李渡(dù)的增速(sù)在(zài)下降。

　　此外(wài)，珍酒李渡(dù)2020年到2022年的(de)毛(máo)利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒公(gōng)司相比也处于下风，“股王”贵州茅台(tái)2022年的毛利(lì)率超过90%，而(ér)腰部的今世缘(yuán)、口(kǒu)子窖等企业毛(máo)利(lì)率也超过了70%。

　　导(dǎo)致(zhì)毛利(lì)率的直接原因之一就是珍酒李渡的“豪(háo)横”的广告支出(chū)。财报显示，2020年(nián)、2021年及2022年，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡销售及(jí)经销(xiāo)开支(zhī)分别为(wèi)4.03亿(yì)元(yuán)、10.21亿元及13.42亿元，于同期分别占公司总收(shōu)入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告(gào)开支分别为2.42亿、6.69亿以(yǐ)及6.66亿，三年时间(jiān)，广告费就砸了15.77亿元。

　　与此同时，珍酒李渡的存(cún)货(huò)正在逐(zhú)步增(zēng)加。报告(gào)期内，公(gōng)司存货分别为17.37亿元、36.49亿(yì)元和51.39亿元，呈逐年增长趋(qū)势，存货(huò)周(zhōu)转天数分别为517天、414.4天和612.8天(tiān)。招股书解(jiě)释称大(dà)部分存货为基酒(jiǔ)，但仍然有(yǒu)不少针对其产销(xiāo)失衡的质(zhì)疑。

　　吴向(xiàng)东曾操盘金六(liù)福 身价230亿元

　　低于行业(yè)的毛(máo)利(lì)率和“豪横”的(de)广告(gào)支(zhī)出，这与珍(zhēn)酒李渡(dù)创(chuàng)始人吴(wú)向(xiàng)东的操(cāo)盘手法(fǎ)密切相关(guān)。

　　声(shēng)名在外的“白(bái)酒教父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行业(yè)的老兵。1969年，吴向(xiàng)东(dōng)出生在湖南醴陵的(de)一个普通(tōng)农村家庭，1992年，在湖南(nán)省外贸学校(xiào)毕业的吴向东，进(jìn)入其姐夫傅(fù)军旗(qí)下新华联集(jí)团工作。此后四年，他升至新(xīn)华联集团董事(shì)、董事局副主席(xí)。也(yě)是在此，吴(wú)向东正式开启了他的白(bái)酒(jiǔ)事业。

　　在傅(fù)军的(de)帮助下，吴(wú)向东在1996年拿下五(wǔ)粮液旗下川(chuān)酒王的代(dài)理(lǐ)权，仅(jǐn)一年就(jiù)将川酒王销量做到(dào)湖(hú)南第一(yī)。川酒王热(rè)销之后，大(dà)量仿冒产(chǎn)品涌现。同时，白(bái)酒(jiǔ)市(shì)场(chǎng)竞争白热(rè)化(huà)，下游经销(xiāo)商的(de)日子越来越(yuè)难，吴(wú)向(xiàng)东想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向(xiàng)东与五粮液签订了OEM代工协议，这是他在白(bái)酒(jiǔ)业首创(chuàng)了一种新(xīn)模式OEM，即(jí)贴牌代工模式，随后，金六福在这(zhè)一年诞生(shēng)了。

　　2001年，中国(guó)男足冲进世界(jiè)杯，媒体将(jiāng)时任(rèn)男足(zú)主教练的(de)米卢(lú)誉为神奇教练和好(hǎo)运(yùn)福星。深谙营销(xiāo)的(de)吴向东(dōng)找来(lái)米卢担任(rèn)金六福(fú)形(xíng)象代言人。米卢(lú)穿着(zhe)唐(táng)装，面带微笑地说“中国(guó)人的福酒，金六福。”很长一段时间，金六福的广(guǎng)告投放量都是(shì)全国第(dì)一。

　　在吴向东的广(guǎng)告(gào)轰炸下(xià)，金六福迅速成(chéng)为国民(mín)白酒，高峰期一天能发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东(dōng)的(de)操盘下，贵州酱酒品牌珍酒(jiǔ)、江西(xī)李(lǐ)渡，以及湖南知(zhī)名白酒品牌湘窖和开(kāi)口笑(xiào)正式合(hé)并(bìng)——珍酒李渡诞(dàn)生。

　　目前，吴向东实际(jì)控制的金东集团旗下(xià)共有(yǒu)华致酒(jiǔ)行、华泽酒业集(jí)团（下辖(xiá)金(jīn)六(liù)福、珍酒等12个(gè)酒(jiǔ)企）、金东投资三个产业(yè)板块。涉足金(jīn)融、文化旅游、新能源、互联网(wǎng)、酒业等多(duō)个产业。

　　靠卖(mài)白酒，吴(wú)向东也(yě)一举成为湖(hú)南省株洲市首富(fù)。2023年3月，胡润研究院发布《2023胡润全球富豪(háo)榜》，吴向东以230亿元人民币(bì)财富位列榜单第(dì)955位。

　　白酒还(hái)是(shì)会更(gèng)好(hǎo)生意(yì)吗？

　　在前不久的(de)第108届全国(guó)糖酒商品交易(yì)会上，阵阵寒意从会上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相关论(lùn)坛(tán)上(shàng)，在酒水行业(yè)颇(pǒ)为(wèi)知名的盛初咨询(xún)董事(shì)长王朝成放(fàng)出(chū)“重磅观点”：酒(jiǔ)业(yè)整体将长期进入销量负(fù)增长、收入低增(zēng)长或0增长、利润低增长的内卷(juǎn)时(shí)代，并且很(hěn)可能刚刚开始。

　　第一，2023年是行业的分水岭，从(cóng)场景-量价(jià)-集中度(dù)看趋势，真正的(de)高端消费在疫情场景中(zhōng)并没有太受影响，次高端库存仍(réng)未消(xiāo)化，区域酒借助(zhù)消费恢复(fù)较快。高端的恢(huī)复没有看到更强的动力，仍然在(zài)低位徘(pái)徊，一二季度上市公司(sī)业绩(jì)会出现增速(sù)放缓(huǎn)和进一步(bù)分(fēn)化。

　　第二，从白(bái)酒(jiǔ)供需-库存周期看趋(qū)势(shì)，现在(zài)存在三个矛盾：一是(shì)产区和供需的(de)矛盾，大产区都在(zài)扩产能，但销量在下降；二是(shì)名酒企(qǐ)业都(dōu)在向下扩展产品线(xiàn)，和地(dì)方酒(jiǔ)厂(chǎng)会产生矛盾；三是名(míng)酒企业渠道(dào)重心(xīn)下(xià)移，和地方酒企(qǐ)的渠(qú)道有(yǒu)矛盾。

　　其(qí)具体表现(xiàn)是(shì)：2022年白(bái)酒(jiǔ)行业销量(liàng)为671万吨，而(ér)2016年(nián)是1305万吨，行业600万吨消失(shī)的主要是(shì)100块钱以下的价位带(dài)，其原因(yīn)在于城市化，大部分劳动(dòng)人口从农村转移到(dào)城市后(hòu)，消费(fèi)习(xí)惯变了(le)，导致未来(lái)升级(jí)空间(jiān)基数变小；超高端从5万吨(dūn)上(shàng)涨(zhǎng)到10万吨(dūn)，次高端（售价在300-800元）的(de)量至少涨了两倍。

　　他(tā)给出了一(yī)组(zǔ)各价格带白酒节前(qián)和节后(hòu)的终端进货(huò)量(liàng)数据(jù)。其中：2000元以上(shàng)相(xiāng)关产品(pǐn)下降19%，节后(hòu)上(shàng)涨(zhǎng)12%；800~2000元(yuán)相关产品下降15%，节后(hòu)下降(jiàng)7%；500~800元(yuán)高线次高(gāo)端(duān)相关(guān)产品节前下(xià)降(jiàng)41%，节后下降20%；300~600元次高端价格节(jié)前下降23%，节后上(shàng)涨9%；100~300元中高端(duān)节前下(xià)降4%，节后上涨12%；100以下中低端节前增长(zhǎng)7%，节后增长69%。

　　“港股白酒第(dì)一股”珍酒李渡(dù)未来(lái)走向何(hé)方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星