北交所开(kāi)市至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于北(b耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ěi)京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗(qí)下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所较(jiào)大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预计随着后续(xù)市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资(zī)范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票(piào)总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀(xiù)的(de)企耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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