自4月下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出市(shì)场(chǎng)对上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经过夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说前期调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有(yǒu)着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居(jū)股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的(de)核心权重行业持续获(huò)得资金(jīn)青睐(lài)，一方(fāng)面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的(de)预期(q夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ī)吸(xī)引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过(guò)去(qù)明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现。从未(wèi)来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价(jià)比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先(xiān)进芯片制(zhì)造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制对(duì)象，上(shàng)述(shù)修正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的(de)板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)价(jià)格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段或(huò)已(yǐ)接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性(xìng)，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去化。供给(gěi)与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下(xià)半年有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周期(qī)的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及(jí)存(cún)储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今(jīn)年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提(tí)醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会(huì)需要看到真正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导体和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链(liàn)正(zhèng)处(chù)于(yú)供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需(xū)求端(duān)，进一(yī)步(bù)压缩产业链(liàn)库(kù)存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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